20230902-国海证券-经纬恒润-688326.SH-2023年半年度业绩点评_研发持续加码业绩承压_深耕智驾客户项目拓展_5页_355kb

国海证券维持经纬恒润（688326）增持评级。2023年半年度报告显示，公司营收同比增长161%，但归母净利润大幅下降1,889.2%，主要因研发投入激增524.6%。公司专注智能驾驶研发，推动ADAS、域控制器等产品迭代，并与多家客户深化合作。汽车行业新能源化和智能化趋势利好公司成长，但需应对竞争加剧和政策风险。盈利预测下调至2023-2025年收入4843亿、6051亿、7548亿元，归母净利润244亿、362亿、455亿元。风险包括汽车销量、技术迭代和原材料波动等。