20230428-华创证券-通富微电-002156.SZ-2023年一季报点评_业绩短期承压_Chiplet注入长期成长动力_5页_684kb

总结：通富微电2023年一季报点评

• 短期业绩承压：2023年一季度受到全球消费电子需求低迷和行业周期波动影响，公司收入、毛利率及净利润环比大幅下降，显示经营挑战。

• 长期增长动力：公司通过Chiplet封装技术布局和与AMD等大客户的紧密合作，定位先进封装领域，预计将随着行业周期反转和客户扩容实现业绩稳健回升。

• 财务预测：分析师维持“强推”评级，预测2023年至2025年归母净利润将从59.4亿元增至132.7亿元，显示出高增长潜力。

• 风险提示：下游市场需求回归、外部贸易变动及技术迭代速度不足可能影响长期表现。

Key takeaways:短期波动系市场周期所致，长期技术优势和客户关系支撑高速增长预期。