2017-电子元器件行业消费电子周报：重视AppleWatch东山再起_11页_871kb

文档总结

核心内容

本报告由海通证券研究所发布，重点分析了2017年消费电子行业的市场表现及投资机会。报告指出，Apple Watch 2 的销量超出预期，而即将发布的 Apple Watch 3 将带来重大创新，有望推动其销量回升并带动供应链业绩增长。此外，iPhone 8 的量产和供应链升级也为行业带来积极影响。

主要观点

1. Apple Watch 2 销量表现亮眼

   • Apple Watch 2 在17Q1出货量达到350万只，同比增长59%，成为可穿戴市场销量第一。
   • Apple Watch 3 预计在17H2发布，将搭载SIM卡、LTE网络、血糖和睡眠监测等功能，解决当前Apple Watch的核心痛点。

2. Apple Watch 3 创新将带来供应链机遇

   • 新一代Apple Watch将增强独立性，扩大应用场景。
   • 血糖监测功能若实现，将带来巨大的市场空间，预计覆盖1亿以上用户。
   • 表带内嵌电池将提升续航能力，为供应链厂商带来新的增长点。

3. 投资建议

   • 推荐关注环旭电子、歌尔股份、德赛电池、信维通信、科森科技等苹果供应链厂商。
   • 环旭电子作为Apple Watch S1芯片模组供应商，受益于产品升级及技术复杂度提升。
   • 德赛电池作为Apple Watch电池Pack厂商，值得关注其在表带内嵌电池方面的潜力。
   • 立讯精密作为无线充电模组供应商，亦是重点推荐对象。

4. 市场表现

   • 上周A股消费电子板块整体下跌，但部分个股如环旭电子表现突出。
   • 台湾消费电子股整体微跌，但华通、光耀科涨幅明显。
   • 境外消费电子股整体微涨，比亚迪电子、丘钛科技等涨幅较大。

关键信息

• Apple Watch 2 销量同比增长59%，成为可穿戴市场销量第一。
• Apple Watch 3 预计在17H2发布，将具备SIM卡、LTE网络、血糖监测、睡眠监测等功能。
• iPhone 8 量产进入倒计时，供应链业绩开始兑现。
• 市场数据 显示，2017年全球智能手机出货量预计增长3%，全面屏成为高端机竞争的主战场。
• VR设备 在Q1出货量达230万台，其中Sony PlayStation VR表现最佳，市占率达18.8%。
• 风险提示 包括iPhone 8销量低于预期。

行业动态

• OLED供应短缺 导致谷歌与夏普合作研发VR用液晶面板。
• GIS-KY 与日本写真结盟，提升其在苹果供应链中的地位。
• 相机防震Actuator 出货量增长16%，成为高端机标配。
• 日本工具机订单 因iPhone 8生产需求增长，连续5个月上涨。

投资评级说明

• 投资评级分为股票评级和行业评级。
• 股票评级标准：相对大盘涨幅在15%以上为“买入”，5%-15%为“增持”，-5%-5%为“中性”，-5%-15%为“减持”，低于-15%为“卖出”。
• 行业评级标准：行业整体回报高于市场整体水平5%以上为“增持”，介于-5%与5%之间为“中性”，低于市场整体水平5%以下为“减持”。

风险提示

• iPhone 8销量大幅低于预期可能影响整个产业链的业绩表现。

附录：行业数据

• 包含全球智能手机、平板电脑、PC季度出货量及中国月度智能手机出货量的图表。
• 数据来源：wind、Gartner、中国工信部等。

分析师声明

• 分析师陈平具有证券投资咨询执业资格，报告基于公开信息及独立分析，不保证信息准确性。
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