2017-电子元器件行业消费电子：重视AppleWatch东山再起_12页-1mb

报告摘要

文档总结

核心内容

本报告为海通证券消费电子行业周报，主要聚焦于 Apple Watch 的市场表现与未来创新预期，以及消费电子行业的整体动态。报告指出，Apple Watch 2 销量表现超预期，而即将发布的 Apple Watch 3 有望通过多项创新技术带动市场复苏，成为重要的投资机会。同时，报告对消费电子板块的股价表现进行了分析，并提供了相关的投资建议。

主要观点

Apple Watch 的复苏与创新
Apple Watch 2 销量同比增长 59%，在六个主要市场实现销量翻番，成为可穿戴市场销量第一。虽然 Watch 2 相比第一代有所改进，但其核心痛点仍未解决。而即将发布的 Watch 3 预计将带来重大突破，如：
- SIM 卡与 LTE 网络支持：增强独立性，使 Apple Watch 能够单独接打电话和连接网络。
- 健康监测功能：如血糖和睡眠监测，提升用户健康管理和应用场景。
- 续航能力提升：通过表带内嵌电池技术，解决续航不足问题。
Apple Watch 产业链机会
随着 Apple Watch 3 的发布，其供应链企业有望获得业绩提振，包括：
- 环旭电子：作为 Apple Watch S1 芯片模组供应商，未来可能因功能升级而提升价值。
- 德赛电池：若 Watch 3 实现表带内嵌电池，其电池Pack业务将受益。
- 立讯精密：作为无线充电模组供应商，同样值得关注。
消费电子市场表现
- A 股消费电子板块上周平均下跌 2.02%，其中顺络电子、超声电子等跌幅较大，而环旭电子、蓝思科技等涨幅显著。
- 台湾消费电子股上周微跌，华通、光耀科等表现突出。
- 境外消费电子股整体微涨，苹果、三星 SDI、比亚迪电子等表现较好。

关键信息

投资建议

重点推荐公司：环旭电子、歌尔股份、德赛电池、信维通信、科森科技。
投资评级：
- 买入：个股相对大盘涨幅在 15% 以上。
- 增持：个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间。
- 中性：个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间。
- 减持：个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 -15% 之间。
- 卖出：个股相对大盘涨幅低于 -15%。

行业动态

终端事件：
- 谷歌与夏普合作：为应对 OLED 供应短缺，谷歌正与夏普合作研发用于 VR 设备的液晶面板。
- iPhone 8 量产：苹果新款 iPhone 8 已正式进入量产阶段，郭台铭亲自监督生产。
- 智能手机市场复苏：IDC 预测 2017 年智能手机出货量将增长 3%，2018 年有望增至 4.5%。
- GIS 与日本写真结盟：GIS-KY 与日本写真合作，提升其在苹果供应链中的地位。
零组件事件：
- 相机防震 Actuator 增长：日本厂商的相机防震 Actuator 出货额增长 16%，反映其在高端智能手机市场的普及。
- 日本工具机订单增长：受 iPhone 8 制造需求带动，日本工具机订单大幅增长，中国市场需求激增。
- VR 设备出货量：2017 年 Q1 VR 设备出货量达 230 万台，其中 Sony 的 PlayStation VR 出货量最高。