20160603-兴业证券-传媒行业深度报告_在线票务打造流量入口_电影产业变革看点纷呈_33页_3mb

文档总结

核心内容

本报告分析了中国电影市场在互联网化浪潮下的变化趋势，重点指出在线票务平台已成为电影产业变革的重要推动力。在线票务平台不仅改变了传统的电影营销方式，还通过大数据和精准用户画像优化了电影制作、发行和放映环节，为行业带来更高的效率与收益。同时，报告分析了在线票务平台的市场格局，并对相关重点公司进行了推荐。

主要观点

1. 在线票务平台崛起：

   • 在线购票占比迅速提升，2015年已占总票房的72.06%，在线票务成为电影产业与消费者之间的关键连接点。
   • 线上票务平台的数据积累为电影制作和营销提供了精准的消费者洞察，推动了电影产业的信息化和智能化。

2. 电影宣发变革：

   • 传统宣发模式依赖媒体，效果有限，而在线票务平台能够实现精准营销和效果化宣发。
   • 电影宣发进入2.0时代，通过预售和用户行为数据优化排片与营销策略，提升票房收入。

3. 放映信息化与影院产能释放：

   • 在线票务平台通过预售和选座功能优化影院排片，提高上座率和票房收益。
   • 高频用户数据有助于影院精准运营，释放产能，提升收入。

4. 电影制作数据驱动：

   • 在线票务平台提供的用户数据为电影制作提供市场洞察，减少试错成本，提高投资回报。
   • 电影制作不再孤立，与消费者需求紧密结合，推动产业链升级。

5. 互联网巨头布局：

   • 互联网公司通过在线票务平台切入电影产业链，其目标不仅是票务提成，而是整个电影产业的互联网化变革。
   • 在线票务平台成为互联网企业布局电影产业的入口，未来有望成为电影营销和分发的主要渠道。

关键信息

电影市场增长

• 2007年至2015年中国内地电影票房从33.3亿元增长至440.7亿元，年复合增长率达38.1%。
• 中国已成为全球第二大电影市场，但人均观影次数仍较低（0.9次/年），有较大增长空间。

在线票务平台发展

• 2015年线上出票317.6亿元，占总票房72.06%，线上购票占比已超70%。
• 在线票务平台提供精准的用户画像，包括地域、年龄、性别、喜好等，为电影营销提供依据。

影院运营与排片优化

• 影院上座率普遍较低，仅15%，与美国30%的平均上座率差距明显。
• 在线票务平台通过预售和选座功能帮助影院优化排片，释放产能，提升票房和衍生品收入。

电影制作与数据应用

• 电影制作公司通过在线票务平台的数据分析，提高影片成功率，减少投资风险。
• 在线票务平台有望成为电影制作的众筹平台，实现以销定产。

重点公司推荐

• 光线传媒：收购猫眼文化57.4%股份，打造综合性文化娱乐入口，优化宣发与制作。
• 华策影视：与爱奇艺成立合资公司，占股51%，依托爱奇艺布局线上票务与衍生品业务。
• 万达院线：打造PC和移动购票平台，积累5000万会员和大量消费数据，优化排片和用户互动。
• 天神娱乐：领投微影时代C+轮融资，布局互联网电影票务平台，推进影游互动战略。
• 华谊兄弟：收购卖座网51%股权，通过在线售票提高影城上座率，并实现IP联动营销。

风险提示

• 在线票务政策变化可能影响行业发展。
• 电影产业发展可能不及预期，影响票房和衍生品市场增长。

投资建议

• 建议关注拥有在线售票平台或积极布局该领域的上市公司。
• 重点推荐具备优质影视内容制作能力的企业，有望实现全产业链整合。

图表亮点

• 图1：2007-2015中国内地票房高速增长。
• 图2：2012-2015三四五线城市票房占比提升。
• 图3：一二三线城市在线票务用户占比最高。
• 图4：线上购票占比已超70%。
• 图5：互联网推动电影产业变革。
• 图6：电影产业制作、宣发、放映围绕在线票务平台建立新模式。
• 图7：国产电影票房分账结构。
• 图8：海外引进片票房分账结构。
• 图9：传统电影发行环节复杂。
• 图10：电影宣发费用占比。
• 图11：以《失恋33天》为例介绍传统宣发手段。
• 图12：互联网是获取影片信息并决策观影的重要信息渠道。
• 图13：促使观众观影的因素在线票务平台都能满足。
• 图14：多维度的用户数据沉淀在在线票务平台。
• 图15：百度糯米会员+计划连接用户与商家。
• 图16：各国人均观影人次统计，中国偏低。
• 图17：2015年影院数达到6128家。
• 图18：2015年荧幕数31627块。
• 图19：电影发行的进阶之路。
• 图20：效果计费类互联网广告收入占比快速提升。
• 图21：猫眼电影用户画像。
• 图22：在线票务平台分类。
• 图23：2015Q4在线票务平台竞争格局。
• 图24：在线票务平台参与发行成为高票房影片的“标配”。
• 图25：BAT电影产业链布局统计。
• 图26：重点公司推荐。

总结

在线票务平台正在推动中国电影产业的全面变革，从宣发、放映到制作环节，均受到其影响。随着用户数据的积累和精准营销的实现，电影产业链的效率和收益显著提升。重点公司通过布局在线票务平台，实现电影产业的整合与升级，具有较高的投资价值。然而，政策变化和电影产业发展不及预期仍是潜在风险。