20160603-兴业证券-传媒行业深度报告：在线票务打造流量入口，电影产业变革看点纷呈_2mb

文档内容总结

核心内容

在线票务平台的迅速发展对中国电影产业产生了深远影响，成为连接电影产业与消费者的重要入口。随着在线购票占比从2014年的45.8%提升至2015年的72.06%，在线票务不仅改变了电影宣发方式，还推动了影院放映的信息化和电影制作的变革。同时，各大企业积极布局在线票务平台，以期通过数据积累和精准营销提升整体效益。

主要观点

1. 电影市场增长迅速：中国电影市场持续高速增长，2007年至2015年间，票房从33.3亿元增长至440.7亿元，年复合增长率达38.1%。
2. 在线票务成为重要流量入口：在线票务平台不仅提供购票服务，还成为电影营销的重要渠道，通过大数据分析用户行为，实现精准投放。
3. 电影宣发方式变革：传统宣发方式成本高且效果不佳，而在线票务平台通过预售和选座功能，为电影营销提供了新的方向。
4. 影院信息化提升效率：通过在线票务平台，影院可以优化排片和资源配置，提高上座率和票房收益。
5. 电影制作更依赖数据：在线票务平台的数据有助于电影制作方了解市场需求，降低试错成本，提高投资回报率。
6. 互联网巨头布局在线票务：BAT等互联网公司通过不同方式切入在线票务市场，推动电影产业链变革。

关键信息

在线票务发展情况

• 2015年，线上出票金额达到317.6亿元，占总票房的72.06%。
• 在线票务平台用户覆盖全国700个城市，影院超过5000家，购票用户超过1亿。
• 2015年，中国电影票房为440亿元，人均观影次数为0.9次，远低于韩国和日本。

电影宣发变革

• 传统宣发费用占60%，且效果不佳；在线票务平台通过预售和选座功能，提供精准用户画像，实现效果化营销。
• 猫眼电影、百度糯米等平台通过预售和社区互动，提高了电影的票房表现。

影院信息化与票房提升

• 2015年，中国影院数量达到6128家，银幕数量为31627块，竞争激烈。
• 在线票务平台通过预售优化排片，提高影院上座率，释放产能。
• 通过分时段票价优惠，预计可带动325亿元票房增量。

电影制作数据化

• 电影制作方通过在线票务平台的用户数据，预测市场需求，减少试错成本。
• 2015年，仅有320部国产电影进入影院，其余366部未能实现商业价值。
• 在线票务平台的数据有助于电影制作方调整策略，提高影片成功率。

重点公司推荐

• 光线传媒：联手光线控股收购猫眼文化57.4%股份，打造综合性文化娱乐入口。
• 华策影视：与爱奇艺成立合资公司，占股51%，依托爱奇艺布局电影和衍生品市场。
• 万达院线：打造PC和移动购票平台，积累5000万会员和大量消费数据。
• 天神娱乐：领投微影时代C+轮融资，布局互联网电影票务平台。
• 华谊兄弟：收购卖座网51%股权，提升电影营销和IP联动能力。

风险提示

• 在线票务政策变化可能影响行业格局。
• 电影产业发展不及预期可能对整体市场造成冲击。

投资建议

建议关注拥有在线售票平台或积极布局该领域的上市公司，尤其是具备良好影视内容制作能力的公司，如光线传媒、华策影视、万达院线、天神娱乐和华谊兄弟，这些公司有望通过线上触达C端用户，实现全产业链整合。

未来展望

• 在线票务平台将逐步成为电影效果化营销的主要渠道。
• 预计在线票务平台将占据电影宣发市场65%的份额，带动40亿元的收益增长。
• 电影产业将更加依赖大数据和精准营销，实现从制作、宣发到放映的全面变革。