电力设备行业：ARCFOX上市！从造车盛宴观电动车提速-20210417-安信证券-31页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告主要分析了2021年新能源汽车与新能源发电行业的发展情况，包括行业趋势、市场表现、投资建议及风险提示。报告指出，新能源汽车在政策和产品双重驱动下进入快速发展阶段，而光伏行业则在产业链价格松动与政策调整中迎来新的机遇。

主要观点

新能源汽车行业

1. 电动化提速：2021年全球新能源车销量预计达500万辆，同比增长超70%；中国销量有望超240万辆，同比增长80%。
2. 科技巨头参与：华为等科技公司加入新能源汽车领域，提升了行业的智能化水平，如ARCFOX搭载华为自动驾驶系统，快充与续航表现优异。
3. 行业集中度提升：随着规模化、保有量和创新能力成为关键，新能源车市场集中度将显著提高。
4. 政策影响：中国新能源补贴政策已提前退坡，但市场仍保持高增长；欧洲和美国也在通过政策支持新能源车发展。
5. 投资建议：重点推荐电池、材料、估值底部及全球细分行业龙头，如宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、璞泰来、科达利、嘉元科技、多氟多、容百科技、德方纳米、法拉电子、宏发股份等。

光伏行业

1. 产业链价格松动：2021年初硅料、硅片涨价，但随着组件厂减产和玻璃价格下跌，行业博弈初现曙光。
2. 政策调整：发改委明确2022年起不再提供新能源上网电价补贴，倒逼行业进入全面平价时代；户用光伏仍享有补贴，成为未来主力应用领域。
3. 需求增长：预计2021年中国光伏新增装机量在85-113GW，风电在15-31GW，未来十年光伏与风电发电量增量分别达1.06万亿KWh和1.62万亿KWh。
4. 投资建议：重点推荐跟踪支架和逆变器、垂直一体化龙头企业、硅料和热场环节、以及行业格局清晰的胶膜环节，如中信博、阳光电源、锦浪科技、固德威、隆基股份、晶澳科技、通威股份、金博股份、福斯特、海优新材等。

关键信息

新能源汽车市场表现

• 2021年Q1中国新能源车销量为51.5万辆，同比增长352%；欧洲为45.8万辆，同比增长100%；美国为12.5万辆，同比增长49%。
• 全球2021年Q1新能源车销量预计达116万辆，同比增长150%。
• 2020年全球新能源车渗透率为4%，2021年Q1预计提升至6.5%。

光伏市场动态

• 2021年4月，多晶硅致密料价格为125-130元/公斤，光伏玻璃价格从40元/平降至28元/平，测算可增厚组件盈利。
• 国内光伏新增装机预计年均85-113GW，风电年均新增装机预计15-31GW。
• 2021年风电新增装机预计维持在30GW以上，行业保持高景气。

投资建议

新能源汽车

1. 电池环节：推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达等龙头，关注优质二线电池厂价值重估。
2. 材料环节：推荐当升科技、恩捷股份、璞泰来、科达利、嘉元科技、多氟多、容百科技、德方纳米等。
3. 估值底部：推荐中科电气、星源材质、诺德股份等公司基本面改善。
4. 全球细分行业龙头：推荐法拉电子、宏发股份等。

光伏与风电

1. 光伏：推荐中信博、阳光电源、锦浪科技、固德威、隆基股份、晶澳科技、通威股份、金博股份等。
2. 风电：推荐新强联、金风科技、明阳智能、天顺风能、日月股份、金雷股份等。

风险提示

• 新能源车下游需求不及预期
• 动力电池技术发展不及预期
• 光伏装机低于预期
• 新能源发电政策不及预期

本周组合

• 宁德时代、恩捷股份、璞泰来、科达利、当升科技、宏发股份、法拉电子、隆基股份、晶澳科技、中信博、良信股份、国电南瑞、正泰电器

行业动态

• 国网发布社会责任报告，强调“碳达峰、碳中和”目标，推动清洁能源发展。
• 工控行业受益于智能制造规划，重点推荐汇川技术、麦格米特、信捷电气、雷赛智能、鸣志电器等。
• 部分企业发布业绩预告，如万向钱潮、诺德股份、容百科技、嘉元科技、亿利达、新时达等，部分企业表现亮眼，部分则面临亏损。

图表与数据

• 包括全球主要地区新能源车销量、渗透率、产业链排产情况等图表。
• 详细列出2019-2021年中国新能源汽车月销量及2021年预计销量。
• 提供2021年光伏与风电年均新增装机量及发电量增量测算。

总结

新能源汽车和光伏行业在政策与市场需求的推动下，正迎来快速发展。科技巨头的加入提升了行业智能化水平，而政策调整和产业链价格松动为光伏行业带来了新的机遇。投资建议重点推荐电池、材料、估值底部及全球细分行业龙头，以把握行业增长趋势。同时，风险提示需关注下游需求、技术发展、装机量及政策变化等因素。