20230313-东海证券-电力设备新能源行业周报_电动车需求回暖_风光招标加速启动_34页_2mb

行业周报总结

核心内容概览

本行业周报聚焦于2023年3月6日至3月12日期间新能源及电力设备行业的市场表现、行业动态与价格走势，分析了电动车、光伏、风电等子板块的运行情况，并提出重点推荐标的。

主要观点

1. 行业整体表现

• 本周沪深300指数下跌3.96%，申万电力设备指数下跌1.54%，但行业涨幅在申万一级行业中排名第3。
• 光伏设备、风电设备、电池、电网设备、电机II、其他电源设备II等子板块分别下跌0.18%、4.80%、1.39%、2.87%、3.42%、1.58%。

2. 电动车&锂电池板块

• 需求回暖：2月新能源汽车销量达52.5万辆，同比增长55.9%，渗透率约31.8%；累计销量达93.3万辆，同比增长20.8%，累计渗透率约29.9%。
• 市场预期：预计2023年Q2电动车需求将恢复，全年销量将超900万辆。
• 材料价格：锂盐、正极材料、负极材料、隔膜、电解液等价格均出现小幅下滑，但部分材料如三元前驱体价格略有上涨。
• 重点公司：
  • 中科电气：石墨化产能超20万吨，自供率80%，与多家一线电池厂合作，预计全年出货约19万吨。
  • 宁德时代：预计全年出货440GWh，利润约450亿元，与福特合作建设美国电池厂，进一步巩固全球龙头地位。

3. 光伏板块

• 招标加速：央企光伏组件招标规模上升，包括西安西电、华能贵州、平高集团、国电投等企业发布招标公告。
• 价格走势：硅料价格小幅下降，硅片价格微升，电池片价格维稳，组件价格维持稳定，但部分二线企业报价松动。
• 重点公司：
  • 天合光能：作为组件龙头，受益于上游博弈拐点，N型组件产量逐步提升。
  • 帝尔激光：激光设备龙头，钙钛矿产业加速，N型电池设备技术逐步被认可，TOPCon设备订单产能突破100GW。

4. 风电板块

• 政策引导：政策推动风光项目均衡布局，预计“三北”地区风电项目增速回暖。
• 招标情况：本周风电机组招标约7000MW，风电整机开标约1933MW。
• 重点公司：
  • 明阳智能：在海上风电发展背景下，半直驱风机技术领先，2月中标850MW，占全国中标规模14.93%。
  • 海力风电：积极布局沿海地区，自有码头资源降低成本，获单能力稳定。

关键信息

价格波动情况

• 锂盐：工业级碳酸锂、电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂价格分别为32.9万元/吨、35.95万元/吨、40.4万元/吨，周环比分别下降6%、4.77%、2.88%。
• 正极材料：磷酸铁锂（动力型）价格12.4万元/吨，周环比下降1.59%；三元材料价格整体下行，如5系单晶型价格26.45万元/吨，6系单晶型价格31.1万元/吨。
• 负极材料：人造石墨高端、天然石墨高端价格分别为6.1万元/吨、5.9万元/吨，石墨化价格为1.5万元/吨。
• 隔膜：湿法5μm、干法14μm、涂覆膜7μm+2μm价格分别为2.8元/平米、0.58元/平米、2.35元/平米。
• 电解液：磷酸铁锂型价格4.25万元/吨，三元圆柱2200mAh价格4.95万元/吨，六氟磷酸锂价格16万元/吨，周环比持平。

行业动态

• 政策支持：河南省发布通知引导风光项目均衡布局，提升并网效率。
• 产能释放：部分企业因石英坩埚问题限制扩产，但电池扩产有望推动需求增长。
• 技术发展：N型电池设备技术逐步被认可，钙钛矿工艺设备订单交付。

推荐标的

风险提示

• 全球宏观经济波动
• 国内疫情变化
• 上游原材料价格波动

图表目录（摘要）

• 图1：核心标的池估值表
• 图2：申万一级行业指数周涨跌幅
• 图3：申万行业二级板块涨跌幅及估值
• 图4：光伏板块涨跌幅前三个股
• 图5：风电板块涨跌幅前三个股
• 图6：锂电&新能源板块涨跌幅前三个股
• 图7：氢能板块涨跌幅前三个股
• 图8：电网及电源设备板块涨跌幅前三个股
• 图9：电机板块涨跌幅前三个股
• 图10-33：各产业链价格走势汇总（锂电、光伏、风电等）

行业数据跟踪

锂电产业链价格跟踪

• 电芯：磷酸铁锂方形动力电芯价格0.78元/Wh，储能电芯价格0.89元/Wh，三元动力电芯价格0.845元/Wh。
• 正极材料：三元材料价格整体下降，如5系单晶型价格26.45万元/吨，6系单晶型价格31.1万元/吨。
• 负极材料：人造石墨高端价格6.1万元/吨，天然石墨高端价格5.9万元/吨，石墨化价格1.5万元/吨。
• 隔膜：湿法5μm基膜价格2.8元/平米，干法14μm基膜价格0.58元/平米，涂覆膜价格2.35元/平米。
• 电解液：磷酸铁锂电解液价格4.25万元/吨，三元圆柱2200mAh电解液价格4.95万元/吨。
• 锂盐：工业级碳酸锂、电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂价格分别为32.9万元/吨、35.95万元/吨、40.4万元/吨。
• 其他材料：铜箔价格下降，铝锭价格小幅下降，PVDF、六氟磷酸锂、溶剂等价格波动较小。

总结

本周新能源及电力设备行业整体表现优于大盘，电动车需求回暖，光伏招标加速，风电项目布局趋于均衡。材料价格整体下行，但部分如三元前驱体略有上涨。建议重点关注宁德时代、中科电气、天合光能、明阳智能等企业，这些公司在技术、产能及市场拓展方面具备明显优势。行业面临宏观经济波动、疫情及原材料价格波动等风险，但长期趋势仍向好。