20210417-安信证券-电力设备行业动态分析_ARCFOX上市_从造车盛宴观电动车提速_31页_3mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告分析了2021年新能源汽车、新能源发电及电力设备与工控行业的最新动态，指出全球电动化和新能源发电正在加速发展，且产业链的供需关系和价格变化对行业影响显著。同时，报告还提出了相应的投资建议与风险提示。

新能源车行业分析

主要观点

1. 造车盛宴重启：随着科技巨头如华为的加入，新能源汽车行业迎来新一轮发展高潮，尤其在电动化和智能化方面表现突出。
2. 市场表现：2021年第一季度，中国、欧洲和美国新能源车销量分别为51.5万辆、45.8万辆和12.5万辆，同比分别增长352%、100%和49%。
3. 渗透率提升：2020年全球新能源车渗透率4%，2021年Q1预计达到6.5%，表明电动化提速。
4. 政策与产品双驱动：全球政策推动和产品创新加速了新能源车的发展，预计2021年全球新能源车销量将超500万辆，中国预计超240万辆。
5. 集中度提升：随着竞争加剧，行业集中度将提升，规模化、创新能力成为关键。

关键信息

• ARCFOX上市：搭载华为智能驾驶系统的ARCFOX于2021年4月17日上市，价格25.19-34.49万元，HI版基础价格38.89万元，高阶版本42.99万元。
• 技术亮点：三激光雷达、鸿蒙OS车载系统、快充10分钟195km、续航708km。
• 行业趋势：传统车企如五菱、长城、广汽积极转型，造车新势力如蔚来、理想、小鹏加速发展。
• 投资建议：
  • 电池环节：推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达。
  • 材料环节：推荐当升科技、恩捷股份、璞泰来、科达利、嘉元科技、多氟多、容百科技、德方纳米。
  • 估值底部：推荐中科电气、星源材质、诺德股份。
  • 细分龙头：推荐法拉电子、宏发股份。

光伏行业分析

主要观点

1. 产业链价格松动：硅料、硅片持续涨价，光伏玻璃价格回落，组件企业减产应对。
2. 政策影响：发改委发布新能源上网电价政策征求意见稿，明确2022年起不再提供补贴，推动行业进入全面平价时代。
3. 行业前景：国内光伏和风电未来十年所需发电量增量显著，成长空间广阔。
4. 投资机会：跟踪支架、逆变器、垂直一体化龙头企业、硅料和热场环节、胶膜环节。

关键信息

• 光伏玻璃价格：4月份报价从40元/平降至28元/平，预计继续下降。
• 硅料价格：维持高位，预计不会大幅下调。
• 投资建议：
  • 光伏：推荐中信博、阳光电源、锦浪科技、固德威；关注隆基股份、晶澳科技、天合光能、晶科能源（美股）；关注通威股份、金博股份；推荐福斯特、海优新材。
  • 风电：推荐新强联、金风科技、明阳智能、天顺风能、中材科技、日月股份、金雷股份；建议关注大金重工、东方电缆。

电力设备与工控行业分析

主要观点

1. 国网发展：国网发布社会责任报告，推动能源互联网和综合能源服务发展，强调“碳达峰，碳中和”。
2. 智能制造：工信部发布“十四五”智能制造发展规划，推动制造业数字化、智能化。
3. 行业趋势：工控行业景气度持续提升，受益于制造业复苏和自动化需求。

关键信息

• 国网投资：2021年计划完成电网投资4730亿元，同比增长125亿。
• 智能制造目标：到2025年，规模以上制造业企业基本普及数字化；到2035年，全面普及数字化。
• 投资建议：
  • 电力设备：推荐国电南瑞、正泰电器、良信股份。
  • 工控：推荐汇川技术、麦格米特、信捷电气、雷赛智能、鸣志电器。

风险提示

• 新能源车下游需求不及预期
• 动力电池技术发展不及预期
• 光伏装机低于预期
• 新能源发电政策不及预期

本周推荐组合

• 宁德时代
• 恩捷股份
• 璞泰来
• 科达利
• 当升科技
• 宏发股份
• 法拉电子
• 隆基股份
• 晶澳科技
• 中信博
• 良信股份
• 国电南瑞
• 正泰电器