农林牧渔行业2024Q2业绩前瞻：景气上行初步兑现-240704-浙商证券-11页_1mb

景气上行初步兑现——农林牧渔2024Q2业绩前瞻总结

核心内容

2024年第二季度，农林牧渔行业整体呈现景气上行趋势，尤其是水产养殖和禽类养殖领域表现较为突出。随着下游需求回暖和成本下降，行业盈利预期显著改善，推动相关企业业绩增长。

主要观点

水产养殖景气度回升

• 普水鱼价格震荡上行：草鱼、鲫鱼等普通水产品的价格在二季度出现上涨趋势，表明市场需求有所恢复。
• 特水鱼价格快速上涨：加州鲈鱼和生鱼作为特种水产品，价格涨幅明显，并维持在高位，显示出较强的市场竞争力。
• 水产料需求回暖：由于水产养殖景气回升，预计上游水产饲料的投喂需求也将随之增长，带动相关企业业绩提升。

禽类养殖利润改善

• 黄羽鸡价格略高于2023年：黄羽鸡在二季度的价格同比略高，但涨幅有限。
• 养殖成本下降是利润改善主因：黄羽鸡养殖利润回暖主要得益于原材料成本的下降，而非价格大幅上涨。
• 立华股份扭亏为盈：作为黄羽鸡养殖龙头企业，立华股份预计在2024年第二季度实现归母净利润3.1-3.6亿元，同比大幅扭亏。

关键信息

海大集团

• 高毛利水产料销量增长：预计2024年第二季度归母净利润为9.7-10.6亿元，同比增长40.0-53.8%。
• 受益于水产养殖回暖：公司业绩增长主要来源于下游养殖需求的回暖，带动水产饲料销量提升。

立华股份

• 肉鸡销量增长：预计2024年第二季度销售肉鸡12390.2万只，同比增长11.1%。
• 肉鸡销售均价微涨：肉鸡销售均价为13.27元/公斤，同比上涨0.3%。
• 盈利预测：预计2024年第二季度归母净利润为3.1-3.6亿元，实现同比扭亏。

数据支持

• 图示：

  • 图1：2024年二季度普水鱼价格走势（元/公斤）
  • 图2：2024年二季度加州鲈鱼、生鱼价格快速上涨（元/斤）

• 表格：

  项目	24Q2肉鸡销量 (万只)	同比	24Q2肉鸡销售均价 (元/公斤)	同比	24Q2归母净利润 (亿元)	YOY
  立华股份	12390.2	11.1%	13.27	0.3%	3.1-3.6	同比大幅扭亏

资料来源

• Wind
• 公司公告
• 通威农牧公众号
• 浙商证券研究所

行业评级

• 看好：整体行业景气度提升，预计未来业绩将持续改善，具备良好的投资前景。