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市场流动性周报总结 (2018.05.28—2018.06.01)

核心内容概述

本周报主要分析了2018年5月28日至6月1日期间中国金融市场的主要指标变化，涵盖公开市场操作、货币市场、国债市场、票据市场及外汇市场等方面，为投资者提供流动性状况的全面视角。

公开市场操作

• 逆回购投放与回笼：央行在本周期内进行了7800亿元的逆回购操作，回笼3700亿元，净投放4100亿元。
• 操作期限与利率：
  • 7天期逆回购操作3600亿元，利率与上期持平。
  • 14天期逆回购操作1300亿元，利率与上期持平。
  • 28天期逆回购操作2900亿元，利率比上期增加5个基点（bp）。
• 未来展望：预计未来一周（6月4日-6月8日）将有5000亿元逆回购到期，市场流动性将有所收紧。

货币市场

• 同业拆借利率：银行间同业拆借加权平均利率较上周末上升26.64BP至2.94%。
• 质押式回购利率：质押式回购加权平均利率较上周末上升27.17BP至3.05%。
• SHIBOR利率走势：
  • 短期利率：
    • Shibor隔夜上升27.30BP至2.8010%。
    • Shibor1周上升10.30BP至2.8970%。
    • Shibor2周上升5.10BP至3.7380%。
    • Shibor1月上升11.90BP至3.9660%。
  • 中期利率：
    • Shibor3月上升12.40BP至4.3390%。
    • Shibor6月上升7.50BP至4.3040%。
    • Shibor9月上升2.10BP至4.3360%。
    • Shibor1年上升1.80BP至4.3910%。

国债市场

• 短期国债收益率：
  • 1月期国债上行35.65BP至2.9998%。
  • 3月期国债上行15.89BP至3.0002%。
  • 6月期国债下行1.46BP至3.0003%。
  • 1年期国债上行3.70BP至3.1619%。
• 长期国债收益率：
  • 3年期国债上行8.18BP至3.3603%。
  • 5年期国债上行4.40BP至3.4406%。
  • 10年期国债上行0.76BP至3.6202%。
  • 30年期国债上行2.30BP至4.0738%。

票据市场

• 票据直贴利率：各核心经济区票据直贴利率（月息）维持不变，分别为：
  • 珠三角：4.30‰
  • 长三角：4.25‰
  • 中西部：4.35‰
  • 环渤海：4.40‰
• 票据转贴现利率：为4.05‰，较上周末维持不变。

外汇市场

• 美元兑人民币中间价：较上周末上行211BP至6.4078。
• 美元兑人民币即期汇率：较上周末上行278BP至6.4169，较中间价高91BP。
• 美元兑离岸人民币即期汇率：较上周末上行252BP至6.4141，较在岸即期汇率低29BP。
• 人民币实际有效汇率指数：为116.45，反映人民币对一篮子货币的汇率表现。

评级说明

公司评级

• 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。
• 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数变动介于+5%~+20%。
• 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数变动介于-5%~+5%。
• 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。

行业评级

• 强于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅相对沪深300指数变动介于-10%~+10%。
• 弱于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

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