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市场流动性周报总结 (2017.07.24—2017.07.28)

核心内容

本报告为市场流动性周报，分析了2017年7月24日至7月28日期间，中国金融市场的主要指标变化，包括央行公开市场操作、货币市场利率、国债市场收益率、票据市场利率以及外汇市场汇率等。报告由分析师徐伟撰写，提供专业市场分析与投资建议。

央行公开市场操作

• 净投放：本周央行公开市场净投放2800亿元，其中货币投放8200亿元，货币回笼5400亿元。
• 逆回购操作：
  • 7天期：周一2000亿元、周二1000亿元、周三800亿元、周四600亿元、周五1000亿元，总计5400亿元。
  • 14天期：周一1500亿元、周二400亿元、周三500亿元、周四0亿元、周五400亿元，总计2800亿元。
• 利率：7天期与14天期逆回购利率分别为2.45%和2.60%，均与上期相同。
• 到期情况：本周到期的7天期逆回购为5000亿元，14天期为400亿元。
• 未来展望：未来一周（7月31日-8月4日）将有7500亿元逆回购到期，其中7天期5400亿元，14天期2100亿元。

货币市场利率变化

• 银行间同业拆借加权平均利率：较上周末上升11bp至3.03%。
• 质押式回购加权平均利率：较上周末上升13bp至3.16%。
• SHIBOR利率：
  • 隔夜：上升8bp至2.82%。
  • 1周：上升3bp至2.88%。
  • 2周：维持3.70%不变。
  • 1月：下降6bp至3.89%。
  • 3月、6月、9月：均维持不变。
  • 1年：下降1bp至4.39%。

国债市场收益率走势

• 短期国债：
  • 1月期：上行3bp至2.93%。
  • 3月期：下行6bp至3.01%。
  • 6月期：下行4bp至3.31%。
  • 1年期：下行2bp至3.38%。
• 长期国债：
  • 3年期：上行2bp至3.51%。
  • 5年期：上行4bp至3.54%。
  • 10年期：上行2bp至3.60%。
  • 30年期：上行8bp至4.09%。

票据市场利率变化

• 票据直贴利率（月息）：较上周末下行1.5bp，珠三角、长三角、中西部、环渤海分别为3.90‰、3.85‰、3.95‰、4.00‰。
• 票据转贴现利率（月息）：较上周末下行1.5bp至3.70‰。

外汇市场汇率变化

• 美元兑人民币中间价：较上周末下行42bp至6.7373。
• 美元兑人民币即期汇率：较上周末下行252bp至6.7429，较中间价高56bp。
• 美元兑离岸人民币即期汇率：较上周末下行210bp至6.7374，较在岸即期汇率低55bp。
• 人民币实际有效汇率指数：升至120.54。

投资评级说明

公司评级

• 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。
• 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%~+20%。
• 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%~+5%。
• 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。

行业评级

• 强于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅相对沪深300指数的变动幅度介于-10%~+10%。
• 弱于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

声明与免责

• 分析师声明：徐伟具有证券投资咨询执业资格，对报告内容负责，保证信息来源合法、研究方法专业、观点独立公正。
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