20160710-兴业证券-房地产行业周报_土地市场持续火热_行业增长逻辑维持不变__20页_929kb

房地产行业周报（2016.7.2—2016.7.8）总结

核心内容

本报告分析了2016年第28周（7月2日-7月8日）中国房地产市场的主要数据及趋势。尽管新房和二手房成交量环比和同比均出现下滑，但整体行业基本面仍显示持续复苏迹象，房地产大周期未见顶，且在货币政策宽松阶段，行业基本面将持续上行。

主要观点

• 行业趋势：房地产行业整体增长逻辑未改变，长期基本面乐观，小周期内仍受益于货币政策宽松。
• 销售数据：1-6月全国新房销售面积累计同比增长32%，6月百城住宅均价环比上涨1.32%，同比上涨11.18%，连续第11个月双涨。
• 利率变化：6月全国首套房平均利率为4.48%，创历史新低，显示房地产融资环境宽松。
• 成交情况：60个重点城市新房成交面积环比下降38%，同比下降7%。其中，一线城市成交面积环比下降幅度较大，但部分城市如广州同比微升。
• 二手房市场：20个城市二手房成交面积环比下降17%，同比下滑8%，但部分城市如南京、成都二手房市场表现相对较好。
• 土地市场：土地市场依然活跃，住宅土地成交楼面均价同比上升，平均溢价率维持高位，表明市场热度未减。

关键信息

重点公司推荐

投资建议

• 总体建议：持续推荐布局核心城市的地产股。
• 主要推荐：世联行、绵世股份、天津松江、华联控股、保利地产、海南高速、新城控股、华夏幸福、华发股份、香江控股。

风险提示

• 销售回升幅度不及预期。

行业数据概览

新房成交情况

• 全国：成交套数54423套，成交面积601万平米，累计面积20997万平米，环比-38%，同比-7%，累计同比+32%。
• 一线城市：北、上、广、深成交面积环比分别下降54%、48%、47%、17%，同比分别下降61%、21%、3%、57%。
• 二线城市：成交面积环比下降33%，同比上升18%，累计同比+43%。
• 三线城市：成交面积环比下降44%，同比上升-27%，累计同比+31%。

二手房成交情况

• 全国：成交套数21183套，成交面积195万平米，累计面积6587万平米，环比-17%，同比-8%，累计同比+55%。
• 一线城市：北京、深圳成交面积环比分别下降21%、17%，同比分别下降37%、68%。
• 二线城市：部分城市如天津、南京、成都表现较好，同比上升幅度显著。

土地市场情况

• 全国：推出土地63宗，建设用地面积244.55万平米，成交土地65宗，建设用地面积215.06万平米，累计成交面积471.25万平米，平均溢价率64%。
• 一线城市：北京、上海推出和成交土地分别为0宗，平均溢价率0%。
• 二线城市：天津、济南、青岛等城市土地市场活跃，平均溢价率较高。
• 三线城市：扬州、金华等地土地成交楼面均价同比上升，但整体成交面积环比下降。

行业政策动态

• 中央政策：国务院发布京津冀协同创新改革方案及南通市城市总体规划，推动区域协调发展。
• 地方政策：重庆市、新疆维吾尔自治区出台相关政策，优化房地产市场环境，促进住房保障体系构建。
• 补贴政策：晋江市延长首次购房补贴期限至2016年9月30日。

个股表现

• 涨幅前十：中润资源、天业股份、新华联、刚泰控股、万泽股份、华联控股、中体产业、保利地产等。
• 跌幅前十：万科A、深大通、运盛医疗、当代明诚、中茵股份等。

图表说明

• 图1：各城市新房成交情况概览。
• 图2：各城市二手房成交情况。
• 图3：60个重点城市新房周总成交量。
• 图4：一线城市新房成交面积。
• 图5：二线城市新房成交面积。
• 图6：三线城市新房成交面积。
• 图7：全国二手房成交面积。
• 图8：住宅土地推出宗数与成交宗数。
• 图9：土地成交楼面均价与平均溢价率。
• 图10：推出土地数与流拍率。
• 图11：地产板块表现。
• 图12：主要公司表现。

结论

房地产行业在政策支持和货币政策宽松背景下，整体趋势依然向好，尽管短期成交量出现波动，但长期增长逻辑未变。建议投资者继续关注核心城市地产股，尤其是具备增长潜力和政策支持的公司。