20200830-太平洋-电气设备行业周报_海外市场助力新能源车板块业绩_硅料价格有望趋稳_18页_1mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了2020年上半年电力设备与新能源行业的市场表现及投资建议，重点涵盖新能源汽车、新能源发电及工控储能三大板块。

主要观点

新能源汽车

• 海外市场增长显著：欧洲新能源车销量快速增长带动国内优质企业海外营收大幅上升，宁德时代、当升科技、恩捷股份在2020H1分别实现海外营收22.4亿元、5亿元、2.8亿元，同比增长189%、68%、33%。
• 国内动力电池产业竞争力增强：我国动力电池产业在全球具备竞争力，未来优秀企业将立足国内并拓展全球市场。
• 投资建议：建议关注动力电池及电池材料领域，重点标的包括宁德时代、恩捷股份、星源材质、当升科技、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达等；上游资源方向推荐华友钴业、寒锐钴业、天齐锂业、赣锋锂业。

新能源发电

• 光伏板块表现：本周光伏板块上涨7.9%，硅片价格维稳，电池片价格出现下滑趋势，组件价格走势尚不明朗。
• 硅料价格趋稳：国内硅料企业开始签订9月单晶用料订单，价格有所上涨，但随着新疆复工及海外供应增加，预计9月后价格将趋于稳定。
• 风电行业持续增长：2020年上半年风电完成投资854亿元，同比增长152.2%；新增并网装机6.32GW，海上风电占比16.8%。全球海上风电装机量预计从2020年的29.1GW增至2030年的234GW，亚太地区将成为重要市场。
• 投资建议：关注隆基股份、通威股份、中环股份、捷佳伟创、晶澳科技、福莱特等；海上风电增速弹性大，建议关注明阳智能、中材科技、天顺风能、禾望电气。

工控储能

• 制造业复苏：7月PMI指数为51.1%，连续五个月位于荣枯线之上，显示制造业稳步复苏。
• 行业趋势：5G及3C需求复苏，智能制造前景向好，行业龙头受益于国产供应链切换，市场份额持续提升。
• 投资建议：继续推荐行业龙头汇川技术，关注麦格米特在消费家电变频和工业控制领域技术领先。

关键信息

市场数据

• 沪深指数：沪深300上涨2.7%，上证综指上涨0.7%，深圳综指上涨2.5%。
• 新能源车板块：动力电池周涨幅6.6%，负极材料周涨幅3.9%，碳酸锂、氢氧化锂价格持平。
• 风电投资：2020年上半年风电完成投资854亿元，同比增长152.2%。
• PMI数据：7月PMI指数51.1%，环比上升0.2个百分点。

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济下行可能对行业产生不利影响。
• 政策风险：新能源汽车、电改、新能源政策可能未达预期。
• 市场波动：短期价格波动不影响长期发展趋势。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场5%以上。
  • 中性：预计未来6个月行业整体回报介于-5%至5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%至15%之间。
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%至5%之间。
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅-5%至-15%之间。

数据跟踪

新能源车产业链价格

• 钴：电解钴价格28.2万元/吨，硫酸钴价格5.95万元/吨。
• 锂：电池级碳酸锂价格4万元/吨，氢氧化锂价格4.9万元/吨。
• 镍：硫酸镍价格2.88万元/吨。
• 锰：电解锰价格1.09万元/吨。
• 正极材料：三元正极材料13万元/吨，磷酸铁锂正极3.25万元/吨。
• 负极材料：天然石墨负极3.6万元/吨，人工石墨负极4.7万元/吨。
• 电解液：六氟磷酸锂价格6.95万元/吨，电解液价格3万元/吨。
• 隔膜：国产湿法隔膜价格1.55元/平米，进口湿法隔膜价格5.5元/平米，进口干法隔膜价格4.5元/平米。

光伏价格

• 多晶硅料：国内单晶用料价格涨至每公斤93-96元人民币，均价94元人民币；多晶用料价格涨至每公斤64-68元人民币，均价66元人民币。
• 硅片：国内G1及M6硅片价格2.87-3.08元及3.02-3.23元人民币；海外G1及M6硅片价格0.383-0.387元及0.402-0.406元美金。
• 电池片：G1尺寸电池片均价从每瓦0.9-0.91元人民币跌至0.88元人民币；M6尺寸电池片均价从每瓦0.91-0.92元人民币下跌至0.91-0.92元人民币。
• 组件：M6单晶单面组件价格1.57-1.65元人民币，双面组件价格1.7元人民币以上。

联系信息

• 销售团队：

  • 全国销售总监：王均丽，手机13910596682，邮箱wangjl@tpyzq.com
  • 华北销售副总监：成小勇，手机18519233712，邮箱chengxy@tpyzq.com
  • 华北销售：孟超、韦珂嘉、韦洪涛、陈辉弥、梁金萍、杨海萍、杨晶、秦娟娟、王玉琪、慈晓聪、郭瑜、徐丽闵
  • 华东销售总监：陈辉弥，手机13564966111，邮箱chenhm@tpyzq.com
  • 华东销售副总监：梁金萍，手机15999569845，邮箱liangjp@tpyzq.com
  • 华东销售：杨海萍、杨晶、秦娟娟、王玉琪、慈晓聪、郭瑜、徐丽闵
  • 华南销售总监：张茜萍，手机13923766888，邮箱zhangqp@tpyzq.com
  • 华南销售副总监：查方龙，手机18565481133，邮箱zhafl@tpyzq.com
  • 华南销售：张卓粤、张靖雯、何艺雯

• 研究院信息：

  • 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
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