20210321-太平洋-电气设备行业周报_新能源车Q1盈利高增_光伏硅料硅片涨价_16页_1mb

新能源车与光伏行业分析报告总结

核心内容概述

本报告主要分析新能源汽车和光伏行业的市场表现、价格走势、行业趋势以及投资建议，同时提及工控储能领域的动态及政策导向。

主要观点

新能源汽车

• 行业高景气度：新能源车市场保持强劲增长，中游企业如恩捷、星源、容百和格林美等在Q1实现扣非净利润翻倍式增长。
• 下游市场表现：中、美、欧洲八国2月新能源车销量达23万辆，同比增长168%；全年累计销量达52.5万辆，同比增长144%。
• 全球电动化趋势：汽车电动化在全球范围内加速推进，建议重点关注动力电池及锂电材料方向。
• 主要标的推荐：宁德时代、容百科技、当升科技、恩捷股份、星源材质、亿纬锂能、孚能科技、国轩高科等。

光伏行业

• 上游价格持续上涨：硅料价格周涨幅约5%，隆基公布4月硅片价格继续上涨。
• 供需矛盾明显：光伏行业面临旺盛的下游需求与上游产能短缺的矛盾，短期内价格难以大幅下降。
• 下游应对措施：组件厂采取减产、控制库存等策略，抑制硅料和硅片价格上涨。
• 长期趋势积极：平价上网是大势所趋，随着技术进步和成本下降，光伏行业前景广阔。
• 主要标的推荐：隆基股份、通威股份、晶澳科技、阳光电源、京运通、福莱特、福斯特等。

工控与储能

• 制造业景气度：2月制造业PMI为50.6%，仍在扩张区间，整体景气度较强。
• 智能制造趋势：在人力成本上升和进口替代背景下，智能制造行业景气向好。
• 储能商业化加速：2021年被视为储能商业化的重要转折点，建议关注磷酸铁锂和PCS领域。
• 政策支持：国家及地方政策推动储能系统配置，如陕西要求新增项目配置至少10%的储能系统。
• 主要标的推荐：汇川技术、麦格米特、明阳智能、禾望电气、中材科技、东方电缆等。

关键信息

新能源车产业链价格数据（2021年3月19日）

光伏产业链价格数据（2021年3月19日）

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 新能源汽车政策不及预期
• 电改不及预期
• 新能源政策不及预期

投资建议

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在-5%以下。

政策与市场动态

• 风电发展：2020年全球风电装机规模达96.3GW，同比增长59%；中国与美国新增装机容量均创新高。
• “30·60”目标：碳达峰、碳中和目标推动风电及储能行业快速发展。
• 地方政策：沿海省份如浙江、江苏、广东在“十四五”期间设定海上风电新增装机目标超过30GW。
• 储能配置：陕西等地要求新增项目配置储能系统，储能将在新能源发展中占据重要地位。

数据跟踪与图表

• 图表1：电力设备新能源板块表现
• 图表2：新能源车细分板块表现
• 图表3：新能源汽车历史走势
• 图表5：锂电价格数据周跟踪
• 图表9：光伏价格一览
• 图表10：多晶硅料价格走势
• 图表11：硅片价格走势
• 图表12：电池片价格走势
• 图表13：组件价格走势

结论

新能源汽车和光伏行业均保持较高增长态势，行业景气度持续，政策支持与市场需求推动行业发展。建议投资者关注动力电池、锂电材料、光伏硅料、硅片及储能相关企业，把握行业发展趋势和投资机会。