20200906-太平洋-电气设备行业周报_欧洲8月电车销量保持强势_光伏产业链价格整体趋稳_18页_1mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了2020年9月上旬中国及欧洲新能源汽车、新能源发电、工控储能等行业的市场表现、价格走势及投资建议。

主要观点

新能源汽车市场

• 欧洲新能源车市场持续高速增长，8月德、法、英三国新能源车销量同比分别增长308%、208%和110%，核心五国共销售新能源车5.9万辆，同比增长236%。
• 欧洲碳排放新政推动汽车电动化进程，国内优质动力电池企业已具备全球竞争力。
• 投资建议聚焦于动力电池和电池材料领域，推荐宁德时代、恩捷股份、星源材质、当升科技、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达等公司。
• 上游资源方向，建议关注华友钴业、寒锐钴业、天齐锂业、赣锋锂业等企业。

新能源发电市场

• 光伏产业链价格整体趋稳，多晶硅和单晶硅片价格保持坚挺，供应逐步增加，短缺情况缓解。
• 9月国内多晶硅产量预计增加0.4万吨，海外硅料厂恢复满产，预判单晶用料价格将企稳。
• 单晶硅片价格维持稳定，主要受国内硅料供应增加和企业库存健康影响。
• 电池片价格因下游组件减少外采而下跌，但双玻比重上升导致玻璃供应紧张，影响组件价格。
• 组件价格趋于稳定，但因玻璃和EVA价格上涨，一线组件厂控制开工率，二三线厂运行状况不佳。
• 中长期来看，平价上网是趋势，短期价格波动不影响长期发展。
• 推荐标的：隆基股份、通威股份、中环股份、捷佳伟创、晶澳科技、福莱特。

工控储能市场

• 8月中国制造业PMI为51.0%，连续六个月位于荣枯线之上，显示制造业稳步复苏。
• 智能制造景气度提升，行业龙头受益于国产供应链切换，市场份额持续提升。
• 推荐标的：汇川技术、麦格米特、鸣志电器等公司。

关键信息

市场表现

• 本周电力设备与新能源板块表现强于大盘，锂电池和光伏板块分别上涨3.36%和2.44%。
• 风电板块上半年完成投资854亿元，同比增长152.2%；新增并网装机6.32GW，其中海上风电新增1.06GW，占比16.8%。
• 全球海上风电装机量预计从2020年的29.1GW增长至2030年的234GW，亚太地区将成为主要市场。

价格走势

• 钴：电解钴报价27.7万元/吨，周跌幅1.8%；硫酸钴报价5.75万元/吨，周跌幅3.4%。
• 锂：电池级碳酸锂价格4万元/吨，氢氧化锂价格4.9万元/吨，价格持平。
• 正极材料：523三元正极材料12万元/吨，磷酸铁锂正极3.25万元/吨，周跌幅4.4%。
• 负极材料：中端天然石墨和人工石墨价格均持平。
• 电解液：六氟磷酸锂报价7.35万元/吨，周涨幅5.8%；电解液报价3.3万元/吨，周涨幅10%。
• 隔膜：国产湿法隔膜价格1.55元/平米，价格保持平稳。
• 多晶硅料：国内多晶硅料价格65-69元/公斤，均价67元/公斤；海外多晶硅料价格7.2-7.7美元/公斤，均价7.4美元/公斤。
• 单晶硅片：G1尺寸价格3-3.08元/片，M6尺寸价格3.15-3.23元/片。
• 多晶硅片：价格1.55-1.65元/片，均价1.6元/片。
• 电池片：单晶电池片价格0.86-0.87元/瓦，多晶电池片价格2.6-2.65元/片。
• 组件：价格1.58-1.62元/瓦，受玻璃和EVA价格上涨影响，一线组件厂控制开工率。

投资建议

• 新能源汽车：关注动力电池和电池材料，推荐宁德时代、恩捷股份、星源材质等。
• 新能源发电：关注光伏产业链，推荐隆基股份、通威股份、中环股份等。
• 工控储能：关注智能制造，推荐汇川技术、麦格米特、鸣志电器等。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 新能源汽车政策不及预期
• 电改不及预期
• 新能源政策不及预期