20220406-东吴证券-长春高新-000661.SZ-产品注册取得突破_市场空间持续拓展_3页_445kb

长春高新（000661）总结

核心内容

长春高新是一家专注于生长激素及疫苗研发生产的公司，近期在产品注册和市场拓展方面取得重要进展。公司旗下子公司金赛药业和百克生物分别在生长激素产品和疫苗领域获得关键批准，有助于提升公司市场竞争力和盈利能力。

主要观点

• 产品注册突破：公司于2022年4月6日发布公告，国家药监局已签发聚乙二醇重组人生长激素注射液及重组人生长激素注射液相关药品的批准证明文件。新增适应症用于因小于胎龄儿（SGA）所引起的儿童身材矮小，进一步拓展市场空间。
• 疫苗业务进展：百克生物的带状疱疹减毒活疫苗上市许可申请获得受理，若顺利获批，将丰富公司疫苗产品线，优化产品结构，提升整体盈利能力。
• 市场前景广阔：生长激素市场持续增长，新患增加和新适应症的拓展为公司带来新的增长点。
• 盈利预测乐观：预计2022-2024年公司归母净利润分别为48.58亿元、62.39亿元和77.20亿元，对应PE分别为14倍、11倍和9倍，维持“买入”评级。
• 财务稳健：公司资产规模持续扩大，资产负债率逐步下降，每股净资产稳步提升，显示公司具备良好的财务基础和增长潜力。

关键信息

营收与利润预测

财务数据概览

市场数据

资产负债结构

现金流量

风险提示

• 新冠疫情反复：可能对市场需求和公司运营产生不利影响。
• 审评审批进展：若新产品注册或审批进程不及预期，可能影响公司业务拓展。
• 市场推广：新适应症和新产品的市场接受度及推广效果存在不确定性。

投资评级

• 公司投资评级：买入，预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上。
• 行业投资评级：增持，预期未来6个月内行业指数相对强于大盘5%以上。

免责声明

本报告由东吴证券研究所发布，仅供客户参考，不构成投资建议。报告内容基于公开信息，东吴证券及其关联机构可能持有相关公司证券，亦可能提供相关服务。投资者应谨慎决策，注意市场风险。