深度报告-20231216-东吴证券-信维通信-300136.SZ-国内消费电子泛射频龙头_卫星业务打开第二成长曲线_19页_1mb

投资要点总结

◼ 多业务布局：公司从单一天线起步，通过 acquisitions 实现泛射频布局，覆盖消费电子、卫星通讯、智能汽车等领域。◼ 卫星通讯先发优势：占据星链地面接收器连接器龙头地位，受益于全球卫星用户高速增长，预计业务高增速。
◼ 消费电子增长：5G手机渗透提升带动天线需求增加，无线充电市场扩展迅速，公司在发射与接收端竞争优势明显。
◼ 盈利预测与估值：预测 2023-2025 年 EPS 为 0.73、0.98、1.29 元；低于可比公司 PE 估值，给予“买入”评级。
◼ 主要风险：产品迭代、市场份额下降、业务拓展不及预期。 整体建议：关注其在 5G、卫星通讯、无线充电领域的增长潜力，首予公司“买入”评级。