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川财证券金股1月投资策略总结

核心内容

川财证券于2022年1月发布的投资策略报告指出，2022年经济政策将聚焦“稳增长”，财政与货币政策将协同发力，为宏观流动性及经济发展提供支撑。基于“政策支持+业绩改善”两个维度，建议投资者重点关注电力基建、农业（乡村振兴）、军工等板块。

主要观点

1. 策略观点

• 政策支持：中央经济会议强调“稳增长”，意味着2022年财政与货币政策将共同发力，为市场注入流动性。
• 业绩改善：预计2022年多个行业将受益于政策支持及市场需求回暖，尤其是电力基建、军工和汽车零部件行业。
• 投资布局：建议投资者关注具备政策催化和业绩增长潜力的行业，如乡村振兴、军工、新能源汽车及上下游产业链。

2. 组合表现回顾

• 历史表现：川财金股组合在2021年全年中，有9个月跑赢沪深300指数。
• 12月表现：12月组合收益率为9.26%，沪深300指数为2.24%，超额收益达7.02%。
• 年度累计：2021年1-12月累计收益率为47.11%，沪深300指数下跌5.20%，超额收益达52.31%。
• 市场排名：2021年金股组合收益率排名全市场第三。

1月金股组合

关键信息

1. 重点推荐行业及公司

• 电力基建：关注利君股份，受益于电力设备需求增长及后市场服务盈利能力强。
• 军工：中航机电、锋龙股份等公司受益于“十四五”期间装备更新及行业景气度提升。
• 汽车零部件：富临精工、豪能股份受益于新能源车发展及汽车缺芯缓解。
• 化工：德方纳米、川发龙蟒受益于新能源材料需求增长及成本控制能力。
• 食品饮料：贵州茅台作为行业龙头，受益于直销渠道优化及产品结构调整。

2. 行业分析

• 军工：行业景气度高，机构配置比例持续增长，公司业绩稳步提升。
• 新能源车：销量预期增长，汽车零部件企业将受益于产能释放和成本下降。
• 电力设备：受益于政策支持和基建需求，行业具备较强增长潜力。
• 化工材料：磷酸铁锂、储能等细分领域需求增长，行业集中度提升。
• 采掘服务：中海油服受益于专营权优势、成本下降及油价上涨预期。

风险提示

• 外部市场冲击：如发生黑天鹅事件，可能造成市场剧烈波动。
• 政策风险：宏观政策变动可能影响行业发展方向。
• 数据风险：报告所用数据存在延时性，可能影响分析准确性。

分析师信息

• 分析师：陈雳
• 执业证书：S11000517060001
• 联系方式：chenli@cczq.com

公司简介

川财证券成立于1988年，是全国首家由财政国债中介机构转制的专业证券公司，目前由多家大型企业共同持股，致力于为客户提供专业的研究与咨询服务。

研究所信息

川财证券研究所设于北京、上海、深圳、成都，团队成员来自国内一流学府，提供全面的投资解决方案。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

• 本报告仅供签约客户使用，非客户不得使用或传播。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性与完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 报告版权归川财证券研究所所有，未经授权不得使用或转载。