20210131-安信证券-机械行业周报_新能源产业竞争加剧利好设备_SiC等新兴赛道孕育机会_21页_1mb

新能源产业竞争加剧利好设备，SiC等新兴赛道孕育机会

核心内容

2020年以来，新能源产业（如光伏、新能源车）加速成长，带动设备行业迎来发展机遇。随着行业竞争加剧，优质设备商在收入和利润率方面有望稳步提升。同时，我国已进入制造科技化的新阶段，部分企业在经历去产能和国际贸易争端后，竞争力显著增强，尤其在SiC、蓝宝石、电动车换电、热泵空调、异质结电池等新兴赛道，未来将孕育大机遇。

主要观点

• 行业趋势向好：新能源车和光伏行业持续增长，带动相关设备需求。
• SiC设备受益明显：SiC器件因其低能量损耗、耐高压、耐高温等特性，正逐步取代Si基器件，成为新能源车和光伏领域的重要组成部分。
• 光伏行业高景气度：光伏新增装机量显著增长，预计“十四五”期间年均新增装机量将超过70GW，设备需求旺盛。
• 锂电设备迎来新机遇：随着新能源汽车销量复苏，动力电池需求增长，设备厂商有望受益于客户绑定和产能扩张。
• 半导体设备成长可期：全球半导体设备市场增长显著，中国有望成为全球最大市场。
• 激光设备技术升级：激光设备在多个领域广泛应用，技术进步和成本下降将推动其市场增长。

关键信息

投资主线

主线一：光伏、新能源车普及，SiC设备率先受益

• 全球功率器件市场预计2024年将突破500亿美元。
• SiC器件在新能源车的OBC、DC/DC、逆变器、充电桩等应用中表现突出。
• 2022-2023年，SiC器件有望在更多车型中搭载，成本快速下降，性价比拐点将至。
• 重点推荐：晶盛机电、华峰测控。

主线二：光伏行业维持高景气，电池技术路线百花齐放

• 2020年光伏新增装机量48.2GW，预计“十四五”期间年均新增装机量将超70GW。
• 当前主流PERC电池转化效率接近上限，未来将向PERC+、TOPCON、HIT等高效技术路线发展。
• 重点推荐：晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光、金辰股份、先导智能。

主线三：下游景气度持续复苏，锂电设备迎接成长新机遇

• 2020年12月新能源汽车销量23.8万辆，同比增长76.3%。
• 动力电池装机量增长显著，龙头企业开启扩产周期。
• 锂电设备具有定制化属性，设备厂商将受益于头部客户绑定。
• 重点推荐：杭可科技、先导智能。

行业表现

• 本周机械行业指数下跌4.9%，跑输沪深300指数（-3.9%），在28个行业中排名第18。
• 核电设备上涨1.18%，智能物流、半导体设备、3C自动化、船舶海工、锂电设备等子行业下跌较多，分别下跌9.57%、9.64%、10.22%、10.41%、12.50%。
• 重点个股中，弘亚数控、潍柴动力、汉钟精机、罗博特科、浙江鼎力涨幅居前；中集集团、至纯科技、科恒股份、大族激光、郑煤机跌幅较大。

风险提示

• 行业需求下降
• 行业竞争加剧
• 原材料价格上涨

重点公司推荐

业内新闻

工程机械

• 玉柴股份与山河智能战略合作：在动力国产化方面开展全面合作。
• 星邦智能获“单项冠军”称号：臂式高空作业平台技术积累深厚。
• 西安市出台机动车排气污染防治条例：推动清洁能源使用。

工业自动化

• 诺亚医院物流机器人完成B轮融资：融资1.2亿元，加速发展。
• 快克股份激光设备应用于IC芯片封装：市场认可度高。

油服设备

• INE原油微幅上涨：沙特减产及美国库存下降推动油价上涨。
• EIA原油库存骤降：显示市场对原油需求的强劲预期。

光伏设备

• 36家光伏企业财报预告：隆基、晶盛机电等企业预增显著。
• 晋能科技HJT电池量产效率达24.7%：技术领先，具备竞争力。

轨交设备

• 济南地铁二期投资超1150亿元：推动城市轨道交通发展。
• 广州都市圈城际铁路项目启动：七市合作推进，带动设备需求。

锂电设备

• 特斯拉锂电储能装机超3GWh：带动行业增长。
• 蜂巢能源投资20GWh电池工厂：布局全球产能。
• 宁德时代推出CTC电池技术：2025年实现高度集成化。

半导体设备

• 联电净利增长200.7%：资本支出大增，显示行业景气。
• Cree更名为Wolfspeed：聚焦碳化硅和氮化镓技术。
• 台积电赴美扩产：预计2024年量产，创造大量就业机会。

激光设备

• 锐科激光2020年净利润下降：受疫情影响，但下半年恢复良好。
• 大族激光落户苏州相城：投资6000万美元，拓展半导体领域。
• 飞博激光获得战略投资：注册资本增加，业务拓展加速。
• Vector Photonics推出新型激光器：集成VCSEL和EELS优点。

3C自动化设备

• 5G推动VR/AR爆发：市场支出规模全球领先。
• 智能手机产量小幅增长：2020年12月同比增长6.2%。

数据追踪

• 工程机械：挖机销量同比增长56.4%，汽车起重机销量增长24.5%。
• 工业机器人：2020年12月产量同比增长32.4%。
• 光伏设备：多晶硅价格上升2.78%，硅片价格稳定。
• 油服设备：布伦特油价上涨0.85%，WTI油价下跌0.13%。
• 锂电设备：新能源汽车销量增长51.83%，动力电池装机量增长68.8%。
• 半导体设备：北美半导体设备制造商销售额增长2.6%，全球市场有望增长。
• 激光设备：激光切割设备市场规模增速降至9.47%。
• 3C自动化设备：智能手机产量同比增长6.2%。

行业评级体系

• 收益评级：

  • 领先大市：未来6个月收益率领先沪深300指数10%以上。
  • 同步大市：未来6个月收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%。
  • 落后大市：未来6个月收益率落后沪深300指数10%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，收益率波动小于等于沪深300指数。
  • B：较高风险，收益率波动大于沪深300指数。

分析师声明

• 李哲、崔逸凡具备证券投资咨询执业资格，研究内容合法合规，观点独立公正。

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