20230706-华创证券-长高电新-002452.SZ-2023年中报预告点评_预告符合预期_看好后续业绩释放_5页_641kb

长高电新（002452）年报预告点评摘要

核心观点

多家券商机构一致推荐/强推公司，分析师认为其2023年上半年业绩同比、环比双双高增长，受益于特高压项目订单增加。

概念验证与数据亮点

1. 业绩增长：2023Q2归母净利润0.7-0.8亿元，同比增长203%(环增241%)；扣非归母净利润0.7-0.8亿元，同比增长143%(环增320%)。
2. 产品与渠道：中标特高压项目，隔离开关业务稳固；布局环保设备、智能装备等新产品；南方电网市场与二三级渠道突破。
3. 财务预测：
   • Q2单季EPS超预期（利润增速快）
   • 未来三年营收CAGR 197%(年均增速50%+)
   • 2025年EPS0.61元，对应PE/PB较合理

投资建议

• 目标价：95元（当前价7.45元）
• 评级：华创证券维持"强推"评级
• 时间节点：建议把握电网陆续启动周期

风险提示

1. 网络基础设施建设节奏超预期
2. 新产品市场推广不及预期