20240830-国投证券-长高电新-002452.SZ-设备板块不断突破_工程板块逐渐改善_6页_1mb

长高电新(002452.SZ)公司快报分析报告

根据本报告，长高电新在2024年上半年实现瞩目的业绩增长。公司营收达到729亿元，同比增长1199%，归属于母公司的净利润为121亿元，同比增长4284%。这种增长主要来自于输变电设备业务的稳健增长和工程板块的经营改善。

在业务结构上，输变电设备业务表现尤为突出，上半年贡献营收690亿元，同比增长1222%，毛利率达到38.21%，同比增长2.9个百分点。公司旗下的多个子公司也实现了营业收入和净利润的双增长，如长高开关增长率达691%，净利润增长3965%。

工程业务方面，公司加大市场拓展力度，并推进管理架构调整，效率有所提升。2024年上半年实现收入0.28亿元，同比增长1432%，营业成本则下降351%。

产品创新方面，公司500kV组合电器在国网4批次招标中均实现中标，中标额累计超过1.2亿元。传统优势产品订单稳定，同时新产品如550kVGIS、35kV充气柜等也取得了突破，丰富了产品线。

基于对公司的深入研究和增长前景的看好，报告维持“买入-A”的投资评级，6个月目标价上调至750元。报告给予公司2024年15倍的PE估值，主要考虑到其未来的高成长性。

风险方面，需关注电网投资不及预期、新产品拓展进度、工程业务发展以及信用减值等风险因素。

总体而言，长高电新凭借强劲的主营业务增长、产品线的丰富以及在行业中地位的提升，展现出显著的成长潜力。