20211030-天风证券-煤炭开采一周煤炭动向_大秦线检修完毕_统调电厂存煤快速提升_19页_2mb

煤炭开采行业周报总结

核心内容概述

本报告为2021年10月30日发布的证券研究报告，重点分析了煤炭行业在动力煤、焦煤和焦炭三大板块的市场动态及趋势，同时涉及行业政策、市场表现及公司业绩等信息。

主要观点

动力煤

• 价格：本周国内港口动力煤价格平稳，秦皇岛港5500大卡动力煤成交价为942元/吨，与上周持平；山西大同南郊5500大卡车板价为1295元/吨，较上周下降635元/吨。
• 库存：秦皇岛港库存上升至472万吨，较上周增加35万吨；国家发改委数据显示，10月下旬统调电厂存煤回升至1亿吨以上，较9月底增加2500万吨。
• 供需：供给端煤矿落实增产保供政策，煤炭日产量创今年新高；但市场煤供应紧张，煤矿销售积极，基本无库存。需求端电厂库存仍处低位，冬季供暖需求支撑采购意愿。
• 趋势：短期动力煤价偏弱运行，后期需关注政策落地情况。

焦煤

• 价格：京唐港主焦煤价格为4200元/吨，较上周上涨100元/吨。
• 库存：焦化厂炼焦煤库存合计691.23万吨，较上周增加2.83万吨；焦炭库存保持平稳。
• 供需：供给端煤矿产能恢复，山西吕梁等地产量释放较快，供应端紧张局面有所缓和；但环保检查频繁，山西、河北等地焦企限产，采购放缓。
• 趋势：短期焦煤价格偏稳运行。

焦炭

• 价格：天津港一级焦平仓价为4280元/吨，唐山二级冶金焦到厂价为4160元/吨，均与上周持平。
• 库存：钢厂焦炭库存合计413.74万吨，较上周增加1.55万吨；焦化企业焦炭库存下降。
• 供需：供给端焦企开工率下滑，库存回落；需求端钢厂高炉开工率继续回落，受环保及天气影响，采购意愿一般。
• 趋势：短期焦炭价格偏稳运行。

关键信息

市场动态

• 本周煤炭板块整体下跌，中信煤炭指数跌幅达8.29%，为29个中信一级板块中跌幅最大。
• 美锦能源为本周涨幅最大的个股，周涨幅达9.23%；云煤能源、兖州煤业、平煤股份、上海能源、山煤国际为跌幅前五。

行业政策

• 发改委督查：联合市场监管总局对煤炭主产区和港口开展市场专项督查，确保煤炭价格合理。
• 大秦线检修结束：提前3天完成检修，铁路运力恢复，保障煤炭运输。
• 保供稳价：山西、内蒙古等省份煤企承诺控制坑口价格，避免市场煤价大幅上涨。

产量与库存

• 2021年1-9月全国煤炭开采和洗选业利润增长172.2%。
• 9月原煤产量同比下降0.9%，但环比增长。
• 10月25日大秦铁路累计运输煤炭2530万吨，日均超100万吨。

风险提示

• 宏观经济大幅下滑
• 煤价大幅下跌
• 焦炭限产不及预期
• 政策性调控煤价
• 新增产能大量释放
• 进口煤政策收紧
• 榆林地区煤管票放开

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票评级：未详细说明，但报告整体对行业持积极态度。

公司动态

• 多家煤企发布三季度业绩，整体表现良好，部分企业利润大幅增长。
• 晋能控股集团、山西焦煤集团等承诺控制坑口价格，推动市场稳定。

产业链分析

动力煤

• 期现价差、港口价、产地价、进口价等数据反映市场供需变化。
• 电厂日耗及库存数据体现下游需求趋势。

焦煤与焦炭

• 产业链各环节价格及库存数据反映市场供需关系。
• 高炉开工率及焦化厂开工率数据反映下游产业运行情况。

图表与数据

• 行业走势、动力煤与焦煤价格、库存、开工率等均有图表支持。
• 数据来源包括Wind、煤炭资源网、我的钢铁网等。

总结

本周煤炭市场整体承压，动力煤价格偏弱，焦煤与焦炭价格相对稳定。供给端增产保供政策初见成效，但市场煤供应紧张，下游采购意愿不强。同时，环保限产对焦煤与焦炭市场产生一定影响。政策层面持续发力，保障煤炭供应与价格稳定。行业利润增长显著，但部分个股表现不佳，需关注政策执行与市场变化。