20241208-华泰期货-橡胶周报_泰国持续降雨_原料仍有明显支撑_9页_2mb

天然橡胶与顺丁橡胶市场分析总结

本报告分析了2024年12月8日的橡胶市场，重点关注天然橡胶（NR）和顺丁橡胶（BR）的供需、价格和库存情况。报告显示，市场焦点转向海外供应，尤其是泰国南部持续降雨导致部分产区割胶停滞，推动泰国原料价格上涨，从而支撑天然橡胶价格。预计短期内供应支撑较强，但下游轮胎厂开工率下降和全钢胎利润压缩将抑制价格上涨，下周胶价预计高位震荡。

顺丁橡胶方面，上游丁二烯价格稳定，港口库存回到均值，但生产利润高位增加了价格回落风险，成本端支撑有限。供需格局偏弱，但由于生产利润偏低和与天然橡胶价差较大，顺丁橡胶获得一定支撑，预计下周偏弱运行。

核心观点认为天然橡胶谨慎偏多，顺丁橡胶中性。可能风险包括下游排产变化、国储政策、割胶进度及库存波动，需密切关注市场动态。

总结要点：

• 天然橡胶：受泰国降雨影响，原料上行；需求淡季，价格高位震荡预期。
• 顺丁橡胶：供需偏弱，但价差支撑价格；生产利润高，潜在回落风险。
• 整体建议：谨慎操作，关注风险因素。