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大豆&粕类早报总结（2023-05-25）

🐷 豆粕（M2309）

• 观点：短期震荡偏弱，中长期或维持区间波动。
• 关键因素：
  ✅ 利多：国内库存低位，阿根廷产量或下调；
  ❌ 利空：美豆丰产预期、宏观面压制、进口大豆到港高峰。
• 区间：3420-3480元/吨，期权观望。
• 风险点：美豆天气、宏观经济、生猪养殖亏损。

🐗 菜粕（RM2309）

• 观点：短期多空交织，区间震荡为主。
• 关键因素：
  ✅ 利多：水产旺季需求、豆粕替代；
  ❌ 利空：进口油菜籽充裕、开机率高位。
• 区间：3000-3060元/吨，期权观望。
• 风险点：进口量增多、需求不及预期。

🥥 大豆（A2309）

• 观点：短期震荡偏弱，中长期回归区间震荡。
• 关键因素：
  ✅ 利多：基差升水支撑、收购价上调；
  ❌ 利空：进口大豆到港、国产增产预期。
• 区间：4800-4900元/吨，期权观望。
• 风险点：国储动向、天气、俄乌局势。

👤 分析师：王明伟（Z0010442）
⏰ 联系方式：0575-85226759 / 0575-88333535
📧 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼
🌍 外部风险：巴西大豆出口节奏、美国天气、宏观经济、新冠疫情影响。