20240206-国投证券-梦百合-603313.SH-23年业绩保持修复_自主品牌表现靓丽_5页_795kb

国投证券最新报告对梦百合(603313.SH)给予“买入-A”评级，目标价1305元。报告基于公司2023年业绩数据及未来三年增长预测。

核心要点如下：

1. 业绩表现：
   公司2023年归母净利润预计在140-150亿元（同比增长202%-263%），预计2024年营业收入1940.4亿元，对应PE约336倍。

   公司Q4单季利润出现显著恢复，主要受益于低基数效应、毛利率提升（原材料价格下降+海运费回落）以及降本增效措施（如精益管理、费用管控）。

2. 品牌与国际化：
   MLILY品牌积极参与英国、美国国际家具展会，海外市场表现出韧性且份额持续提升。

3. 财务优化：
   投资回报率（ROIC）大幅提升至181%，ROE同样显著增长。资产负债率下降至54.8%，偿债能力改善。

📈 2024-2025年业绩预期：公司营收将保持较快增长，净利润率有望继续提升。

风险提示：下游需求波动、汇率、原材料及海运成本、诉讼等不确定因素可能影响业绩预期。

全力推荐以1305元为参考目标价买入，30x PE估值对应成长性较高。 🔔