20250904-浙商证券-梦百合-603313.SH-梦百合业绩点评_北美保持较好增势_看好盈利弹性释放_4页_457kb

梦百合公司（股票代码：603313）在2025年上半年业绩显著反弹，实现营收43.16亿元（同比增长9.35%），归母净利润1.15亿元（同比增长117.82%），盈利能力修复明显。海外业务稳健增长，北美地区收入达21.84亿元（增长7.63%），欧洲和国内市场也保持正增长，电商渠道表现突出。公司积极推进国内市场店态升级，国内零售收入多元化，部分产品如床垫收入增长显著。财务优化带动毛利率升至39.21%，费用率降低。预计未来三年收入和利润持续增长，2025-2027年PE分别为16.23倍、13.10倍和10.20倍。风险包括行业竞争加剧和关税影响。