20240826-东吴证券-伟创电气-688698.SH-2024年半年报点评_业绩符合市场预期_国内外工控均衡成长_3页_469kb

伟创电气2024年半年报业绩稳健增长，符合市场预期。公司上半年营收同比增长23%，归母净利润增长26%，扣非净利润增长31%。毛利率从39.4%提升至39.0%，主要得益于海外高毛利业务增长、规模效应和自制率提升。净利润率得益于成本控制和产品结构优化。各季度表现亮眼，Q2营收和净利润均超预期。

国内工控行业面临下滑压力，但伟创电气通过新产品和细分行业布局，市占率稳步提升，尤其在变频和伺服产品上增长强劲，预计Q2变频收入同比增40%，伺服增16%。国内行业如纺织、机床提供支撑，轻工板块景气度好，但整体承压。

海外市场保持高增长，收入同比增21%，尤其非俄地区增速达40%以上。俄罗斯市场受高基数影响小幅下降，但全年有望带动海外整体增长30-40%。

东吴证券维持公司2024-2026年净利润预测分别为249亿元、296亿元、361亿元，同比增长31%、19%、22%，对应PE分别为17倍、14倍、12倍，买入评级较为稳固。风险包括宏观下行和竞争加剧。

总结：伟创建立均衡国内外布局，预计全年业绩提升，公司盈利能力和市场地位增强。