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伟创电气(688698) 2024年半年报点评

评级：强推（上调） 关注点目标价：279元

关注点在伟创电气发布的2024年半年报中，公司上半年表现突出：

• 营收与利润：2024年上半年实现营业收入771亿元，同比增长234.6%，归母净利润达134亿元，同比增长257.5%，净利率高达17.16%。
• 季度表现：第二季度单季营收增长303.5%，环比增长35.3%，净利润同比增长260.6%，环比更是高达504.5%。

产品与技术：

在产品方面，公司全面布局，在变频器领域构建了高中低压、单传多传完整产品体系，广泛应用于重工、轻工、高端装备、光伏等行业；伺服系统产品竞争力提升，引入自研编码器；PLC产品则从低端市场向高端市场扩展；机器人领域持续创新，如空心杯电机、伺服一体轮、一体化等产品在新型号机器人的关节部位和灵巧手部分具有良好发展潜力。

公司还通过建立“区域+行业”的营销体系，在海外市场不断拓展，已建立印度子公司，设立了312个国内外经销商；不仅推出通用产品，还引入非标定制服务，开拓周边国家市场，并提供全场景定制方案，推动全球市场份额的扩大和品牌影响力的提升。

海外表现：

2024年上半年海外营收198亿元，同比增长209.9%。

未来展望：

基于上述表现，分析师上调公司评级为“强推”，并预测公司2024年营收为1718亿元，净利润为268亿元，对应目标PE由25倍调整至22倍，上调目标价至279元。投资建议关注工控需求复苏和制造业海外出口扩张带来的机会。

风险提示涉及可能的行业复苏低于预期、海外市场推广延迟或竞争加剧，均是未来业绩实现预期的基础条件。

分析师观点：公司盈利能力强劲，产品线布局全面，技术投入力度大，海外市场拓展速度很快，预计未来两年业绩仍将保持高速增长。