20230827-国海证券-紫光股份-000938.SZ-2023半年报点评_2023H1业绩符合预期_AI新增订单大幅增长_5页_705kb

报告摘要

公司评级与观点
国海证券维持紫光股份(000938)“买入”评级，认为其“AllinAI”战略成效显著，受益于AI技术需求增长。
业绩表现
2023H1公司营收3604亿元(+478%)，净利润102亿元(+653%)。Q2营收195亿元(+239%)，但净利润同比下滑69%。
“AllinAI”战略进展
🚀 推出AIGC开放战略与私域大模型，AI相关新签订单同比增长超950%。
🚀 华为昇腾算力产品线扩展至800G硅光交换机，AI服务器进入批量交付。
市场拓展
💼 国内企业、运营商与海外市场均有突破，H3C品牌收入同比增长近7000%。
🌍 与HPE签署5年战略协议，强化中国及海外市场合作。
盈利预测
预计2023-2025年归母净利润290/384/486亿元，PE为240/182/144倍，维持“买入”建议。
风险提示
宏观经济波动、AI设备需求不及预期、市场竞争加剧、地缘政治风险等。