20230827-浙商证券-紫光股份-000938.SZ-紫光股份2023年中报点评报告_业绩符合预期_战略推进AIGC产品和海外市场_4页_470kb

紫光股份（000938）2023年中报点评报告

核心内容

1. 业绩表现

   • 2023年上半年：营收3605亿元，同比增长48%；归母净利润102亿元，同比增长65%。
   • 新华三子公司贡献：上半年营收2499亿元，同比增长49%；净利润182亿元，同比增长26%。

2. 重点业务进展

   • 国内市场：运营商业务收入524亿元，同比增长308%；国际业务收入109亿元，同比增长209%。
   • 技术创新：推出“AIGC开放战略”及“百业灵犀LinSeer”大模型；全球首款512T800G硅光交换机、新一代全光解决方案等产品落地。
   • 国际市场：与HPE签署5年战略销售协议，拓展至70余国，新增阿联酋、越南等市场。

3. 未来展望

   • 战略目标：推进“AIGC”技术研发，布局海外收入增长曲线。
   • 投资建议：维持“买入”评级，预计23-25年归母净利润273亿、337亿、409亿元，PE分别为26、21、17倍。

风险提示

• 宏观需求波动、海外拓展风险、合作进展不确定性等。