2023Q3通信行业板块基金持仓分析：重仓板块有所分化，持续关注算力相关板块-20231029-长城证券-32页_979kb

报告摘要

通信板块基金持仓分析总结（2023Q3）

核心内容

2023年第三季度末，通信板块基金持仓市值有所下滑，但部分细分板块如运营商、设备商和光模块的持仓市值占比出现上升。整体来看，基金对通信行业的关注度有所分化，主要聚焦于与AI、5G和算力相关的领域。

主要观点

通信行业整体持仓下降：截至2023Q3末，通信行业重仓市值为903.07亿元，环比下降18.81%，占基金股票投资市值比为3.04%，环比下降0.58个百分点。
细分板块有所分化：
- 运营商、设备商、光模块：持仓市值占比均有所上升，分别环比+0.06pct、+0.04pct和+0.02pct。
- IDC、物联网及模组、控制器、PCB、工业互联网、卫星互联网：持仓市值占比有所下降，其中IDC环比-0.19pct，物联网及模组环比-0.22pct，控制器环比+0.02pct，PCB环比+0.05pct，工业互联网环比-0.35pct，卫星互联网环比-0.34pct。
AI浪潮带动算力需求：AI技术的持续演进带动了算力需求的上升，以及5G应用场景的拓展，进一步推动光模块、IDC、服务器等基础设施放量，成为基金关注的重点。
基金持仓变化：
- 运营商板块：基金持仓总市值为310.78亿元，环比+11.21%，其中中国移动持股市值最高，达122.93亿元。
- 设备商板块：基金持仓总市值为269.09亿元，环比-42.81%，中兴通讯为该板块持仓市值最高的公司。
- 光模块板块：基金持仓总市值为315.04亿元，环比-23.49%，中际旭创为该板块持仓市值最高的公司。
- IDC板块：基金持仓总市值为10.73亿元，环比-33.87%，英维克为该板块持仓市值最高的公司。
- 物/车联网及模组板块：基金持仓总市值为3.51亿元，环比-51.66%，威胜信息为该板块持仓市值最高的公司。
- 控制器板块：基金持仓总市值为113.92亿元，环比+12.52%，德赛西威为该板块持仓市值最高的公司。
- PCB板块：基金持仓总市值为130.67亿元，环比+55.59%，沪电股份为该板块持仓市值最高的公司。

关键信息

基金资产配置变化

债券市值占比：51.91%，环比+1.12pct。
股票市值占比：19.98%，环比-0.10pct。
现金市值占比：16.16%，环比-1.22pct。
其他资产占比：11.94%，环比+0.20pct。

通信行业细分板块表现

运营商：2023Q3末基金持仓市值占比0.51%，环比+0.06pct。
设备商：2023Q3末基金持仓市值占比0.32%，环比+0.04pct。
光模块：2023Q3末基金持仓市值占比0.30%，环比+0.02pct。
IDC：2023Q3末基金持仓市值占比0.55%，环比-0.19pct。
物联网及模组：2023Q3末基金持仓市值占比0.54%，环比-0.22pct。
控制器：2023Q3末基金持仓市值占比0.37%，环比-0.27pct。
PCB：2023Q3末基金持仓市值占比0.41%，环比-0.34pct。
工业互联网：2023Q3末基金持仓市值占比0.40%，环比-0.35pct。
卫星互联网：2023Q3末基金持仓市值占比0.38%，环比-0.34pct。

基金重仓股情况

前十大重仓股：
- 中际旭创：持股总市值197.06亿元，持股总量17,026.86万股。
- 中兴通讯：持股总市值163.82亿元，持股总量50,127.42万股。
- 中国移动：持股总市值122.93亿元，持股总量23,429.64万股。
- 中国电信：持股总市值249.50亿元，持股总量43,091.00万股。
- 天孚通信：持股总市值65.39亿元，持股总量6,883.30万股。
- 新易盛：持股总市值44.59亿元，持股总量9,692.96万股。
- 亿联网络：持股总市值18.35亿元，持股总量5,149.82万股。
- 中天科技：持股总市值19.61亿元，持股总量13,203.10万股。
- 中国电信（港股）：持股总市值103.96亿元，持股总量28,900.61万股。
- 中国联通（港股）：持股总市值59.33亿元，持股总量11,381.92万股。