科技行业专题研究：2Q持仓提升；关注国产算力链机遇-240721-华泰证券-22页_854kb

华泰研究报告强调二季度通信板块持仓量显著提升，公募基金2Q24持仓占比高达39.4%，环比上升0.71个百分点，超配比例达14.9%。重点增持领域包括光模块、海风海缆、云办公、物联网等，而军事通信、无线主设备则被减持。

重点推荐股票及目标价包括：
中国移动（600941）：买入评级，目标价1233元
中国电信（601728）：买入评级，目标价772元
中国联通（600050）：增持评级，目标价728元
中兴通讯（000063）：买入评级，目标价4344元
中际旭创（300308）：买入评级，目标价19100元
天孚通信（300394）：买入评级，目标价12459元
润泽科技（300442）：买入评级，目标价3672元
上海瀚讯（300762）：买入评级，目标价1928元
海格通信（002465）：买入评级，目标价1382元
紫光股份（000938）：增持评级，目标价2920元
锐捷网络（301165）：买入评级，目标价4329元

市场方面，上周通信指数下跌330%，但长期估值处于历史低位，2024年7月通信申万PE TTM为29.28x，位于58%历史分位数，被判定为低估。

新兴领域如AI算力链（液冷、IDC）、车路云一体化（长春计划投入12.7亿）、卫星互联网等被重点看好。OpenAI推出的GPT-4omini模型引发行业震动，成本优势明显，预计将推动轻量级AI应用爆发。

桃李不谢东流水，后至还来继前香。通信行业正迎来AI与新一代通信技术驱动的新周期，建议投资者把握光模块、三大运营商、AIDC等核心标的。

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