通信行业周报：关注AI算力的运营落地场景，算力租赁、调度与调优_20页_1mb

通信行业周报（20231113-20231119）总结

核心内容概述

本周通信行业（申万）上涨3.20%，跑赢沪深300指数（-0.51%）3.71个百分点，跑赢创业板指数（-0.93%）4.13个百分点。今年以来通信行业上涨31.48%，跑赢沪深300指数（-7.84%）39.32个百分点，跑赢创业板指数（-15.35%）46.83个百分点。通信行业涨幅在所有一级行业中排名第三，全年涨幅排名第一。截至本周末，通信行业PE-TTM为30.33，高于沪深300（11.12）和创业板（29.11）。

主要观点与关键信息

AI算力运营落地场景

• 算力租赁：缓解企业资金压力，解决英伟达GPU渠道瓶颈。企业可通过按整台服务器、算力规模或单张GPU租赁方式获取所需算力资源。建议关注鸿博股份、恒润股份、润建股份、中贝通信。
• 算力调度与调优：通过智能编排和网络可视化，实现算力资源的优化配置。算力调度适用于云与云、云与数据中心、云网端等场景，算力调优通过提升网络通信能力与软件算法，实现GPU利用率提升。建议关注中科曙光、广电运通、思特奇、恒为科技。

行业重点推荐

• 运营商：重点推荐中国电信、中国移动、中国联通。
• 设备及代工企业：重点推荐共进股份，建议关注紫光股份、中兴通讯、锐捷网络。
• 光模块光器件光芯片：建议关注中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技。
• 卫星通信：重点推荐铖昌科技、上海瀚讯，建议关注海格通信、震有科技。
• 天线及射频：建议关注盛路通信。
• 控制器：重点推荐拓邦股份、和而泰。
• 物联网模组：重点推荐广和通、移为通信，建议关注威胜信息。
• IDC：建议关注奥飞数据、光环新网、科华数据。
• 军工通信：重点推荐七一二。
• 会议系统：重点推荐亿联网络。
• 5G消息：重点推荐梦网科技。
• 通信网络管维：建议关注润建股份。

本周个股表现

• 涨幅前五：南京熊猫（+56.8%）、九联科技（+32.9%）、直真科技（+26.0%）、长盈通（+20.5%）、富通信息（+17.0%）。
• 跌幅前五：源杰科技（-5.0%）、腾景科技（-3.7%）、华力创通（-3.4%）、中国电信（-3.3%）、超讯通信（-3.1%）。

本周要闻回顾

数字基础设施

• 新通话工作组成立，推动5G消息发展，促进算力网络与安全的融合。
• 截至2023年9月底，我国5G基站数达318.9万个，千兆网络端口数达2185万个，千兆用户数达14,463万户。

工业互联网

• 中天互联在江苏工业互联网标识大会上展示了其在工业码应用和供应链协同方面的实践，推动制造强省建设。

安全技术

• 中国移动与新华三合作，完成SRv6业务链网安端到端试点验证，提升算力网络安全能力。

汽车

• 电科芯片北斗通信模组实现量产，支持双向卫星通信，订单超万套。

能源

• 广汽集团发起设立智能网联新能源汽车产业发展基金，首期规模100亿元，聚焦新能源电池、车联网、智能驾驶等领域。

消费

• OPPO推出自研大模型AndesGPT，赋能潘塔纳尔系统，提升用户体验。

风险提示

• 宏观经济下滑风险
• 算力下游需求不及预期
• 项目推进速度不及预期

建议关注的公司及项目

行业数据更新

基础设施建设

• 截至2023年9月底，5G基站数达318.9万个，千兆网络端口数达2185万个，千兆用户数达14,463万户。

运营商数据

• 中国移动移动用户数达9.90亿，5G套餐用户数达7.50亿。
• 中国联通“大联接”用户累计到达数为9.59亿，5G套餐用户数为2.48亿。
• 中国电信移动用户数为4.03亿，5G套餐用户数为2.98亿。

光纤光缆

• 截至2023年10月，中国光缆年累计产量为26,879.80万芯公里，同比下降9.10%。

公司数据更新

股东（拟）增减持

• 力合微：11月13日及14日，高管减持84,416股，交易均价42.56元，收盘价为42.38元。

限售解禁

• 北斗星通：11月15日，限售股份解禁，解禁数量125.97万股，占总股本0.23%。
• 移为通信：11月15日，限售股份解禁，解禁数量11.97万股，占总股本0.03%。
• 长盈通：12月12日，限售股份解禁，解禁数量6,599.31万股，占总股本53.76%。

大宗交易

• 华工科技：11月17日，大宗交易成交价27.20元，相对前一交易日折价率-9.36%。
• 海格通信：11月17日，大宗交易成交价13.17元，相对前一交易日折价率-2.37%。
• 天源迪科：11月16日，大宗交易成交价9.60元，相对前一交易日折价率-10.20%。

通信组团队介绍

• 组长、首席分析师：欧子兴，北京邮电大学硕士&学士，6年中国移动集团采购和供应链管理经验。
• 助理研究员：张宇凡，香港大学会计学硕士。

投资评级体系

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上。

• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%。

• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间。

• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。

• 行业推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上。

• 行业中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%-5%之间。

• 行业回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

分析师声明

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