20230830-天风证券-昇兴股份-002752.SZ-Q2表现亮眼_下半年旺季销售可期_4页_759kb

昇兴股份半年报总结

• 业绩表现：2023年上半年营收同比增长45%，归母净利润同比增长34%至158亿元；Q2单季营收同比增7%，归母净利润同比增566%。
• 盈利能力：毛利率同比提升2.3个百分点至11.35%，易拉罐业务毛利率达11.75%，推动整体利润增长。
• 战略执行：推进智慧增值战略，加强客户合作，工厂技改（漳州、沈阳工厂）提升效率，降低成本。
• 行业机会：铝合金罐业务增长迅速，契合啤酒消费结构升级，客户覆盖百威、青岛等头部品牌。
• 评级：维持“买入”评级，目标价508元，估值PE降至12倍，看重下半年旺季销量增长和产能扩张潜力。
• 风险：原材料价格波动、产品质量及多元化管理挑战。