20220627-德邦证券-环保与公用事业周报_政策助力氢能产业发展_储能市场需求极速扩张_20页_2mb

环保公用行业分析总结

核心内容概述

本报告对环保与公用事业行业进行了全面分析，涵盖市场表现、行业动态、公司公告、定向增发及投资建议等多个方面。整体来看，行业受到政策支持、新能源发展、碳市场机制完善及市场需求扩张的多重驱动，呈现出积极的发展态势。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 板块指数：本周环保公用板块涨跌不一，公用事业行业指数下降0.15%，环保行业指数上涨1.04%。
• 子板块表现：
  • 环保板块：水务板块下跌1.15%，大气治理上涨0.46%，检测服务板块上涨5.56%。
  • 公用板块：水电板块下跌0.84%，燃气下跌2.66%，火电上涨2.59%，节能利用上涨2.67%。
• 个股表现：环保板块涨幅前列的包括华控赛格、伟明环保、宝馨科技等；公用板块涨幅前列的包括深南电A、华能国际、众合科技等。
• 碳市场：本周全国碳市场总成交量520,120吨，总成交额3,010.12万元，收盘价为60.00元/吨，较上周五上涨1.69%。
• 天然气与煤炭价格：国内LNG出厂价格指数下跌5.04%，煤炭价格总体稳定。

2. 行业动态

• 政策支持：
  • 上海发改委发布《上海市氢能产业发展中长期规划（2022-2035年）》，提出2025年建设70座加氢站、培育5-10家独角兽企业、带动减排5-10万吨/年。
  • 生态环境部等7部门联合印发《减污降碳协同增效实施方案》，推动环保与减碳协同发展。
  • 国家能源局公布可再生能源装机数据，截至5月底，我国可再生能源发电总装机达11亿千瓦，占全国发电新增装机的82.1%。
• 环保行业：
  • 各省2035年规划建设纲要陆续发布，生态保护和修复力度加大。
  • 工业节水政策频出，计划到2025年万元工业增加值用水量下降16%，重点行业水效提升显著。
• 公用行业：
  • 欧盟通过碳边界调整机制（CBAM），推动全球碳定价机制发展。
  • 国家电网公布6月用电数据，最大用电负荷超8.44亿千瓦，新能源发电占比持续提升。

3. 电力辅助服务市场

• 电力辅助服务是新能源发展的重要保障，主要包括调频、调峰、无功调节、备用、黑启动等。
• 电力辅助服务市场加速市场化，2021年国家能源局出台《电力辅助服务管理办法》，进一步扩大服务提供主体，推动市场容量增长。
• 电力辅助服务补偿和分摊主要由火电承担，2019年上半年火电补偿占比达94.98%，分摊占比达56.45%。
• 补偿费用以调峰、调频、备用为主，合计占比超过90%。

4. 公司公告与动态

• 多家上市公司发布权益分派公告，如涪陵电力、皖天然气、上海电力、湖南发展等。
• 部分公司进行重大资产重组或项目投资，如启迪环境转让子公司股权、川能动力收购锂业公司、中山公用购买物业及回购股份等。
• 有公司涉及氢能、储能、新能源等战略方向，如九丰能源、亿华通、林洋能源等。

5. 定向增发进展

• 板块内多家公司启动或实施定向增发计划，如长源电力、中持股份、协鑫能科等。
• 增发价格、数量及募集资金情况各异，部分公司尚处于董事会预案或股东大会通过阶段。

6. 投资建议

• 环保板块：建议关注冰轮环境、国林科技、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技（机械覆盖）、中国天楹、汉威科技等，因节能环保及资源循环利用维持高景气度。
• 公用板块：建议关注中国核电、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、新奥股份、华能国际、国电电力等，因能源结构低碳化转型持续，风电、光伏、氢能、储能等均进入快速发展阶段。

风险提示

• 项目推进不及预期
• 市场竞争加剧
• 国际政治局势变化
• 政策推进不及预期
• 电价下调风险

结论

环保与公用事业行业在“十四五”规划及碳中和背景下持续受益，政策支持、市场需求扩张及技术进步推动行业快速发展。建议投资者关注具备技术优势、政策红利及市场前景良好的企业，同时注意行业潜在风险。