20161107-爱建证券-传媒互联网行业周报_行业旺季窗口期_教育影视娱乐关注点增多_14页_568kb

爱建证券传媒互联网行业周报总结（2016/10/31-2016/11/06）

核心内容

本报告为爱建证券研究所发布的传媒互联网行业周报，分析师侯佳林对传媒行业进行分析，认为11月份是行业的传统旺季，预计电影市场及其他休闲娱乐消费服务将出现数据反弹。行业整体估值已从去年6月的高点明显调整，目前估值趋于合理，建议关注出版教育与影视行业，以及在内容、渠道、规模方面发展向好的公司。

行业主要资讯

1.1 动漫行业格局重塑，新媒体迎来发展大时代

• 2012-2014年国产动画片产量和总时长大幅下降，2015年有所回暖。
• 行业从单纯追求产量向注重质量转变，逐步由政府扶持转向市场主导。
• 互联网普及促进了二次元用户增长，为新媒体动漫带来机会。

1.2 聚力传媒携手实力文化，弘扬传统文化精髓

• 聚力传媒与实力文化达成战略合作，打造文化养成类IP。
• 实力文化曾推出《中国汉字听写大会》，获得广泛认可。
• 合作旨在通过文化O2O模式，将传统文化以有趣、亲和的方式传播。

1.3 中国影视产业跨境主题指数即将发布

• 中证指数有限公司将发布中证国泰君安中国国际影视文化主题指数。
• 指数涵盖沪深港三地市场，反映中国影视文化产业相关公司整体状况和走势。

1.4 电影产业促进法拟加大虚报瞒报票房收入法律责任

• 草案规定虚报瞒报票房收入将面临罚款，情节严重的可责令停业整顿。
• 该政策旨在规范市场秩序，打击虚假行为。

1.5 开心麻花的电影逻辑之话剧中寻找喜剧IP

• 《夏洛特烦恼》带动公司收入增长，但下半年业绩压力较大。
• 《驴得水》口碑良好，有望成为新的增长点。

上市公司动态

2.1 广电网络与同方股份签订智慧韩城合作协议

• 双方合作推进智慧韩城PPP项目，广电网络负责商务谈判与市场推广。
• 同方股份提供技术支持与方案，项目落地将推动公司智慧城市建设。

2.2 东方网络拟35亿元收购三家文化传媒公司

• 通过发行股份及支付现金方式收购三家文化传媒公司。
• 募集配套资金用于影视剧投拍等项目。

2.3 南方传媒拟11.88亿元收购发行集团45.19%股权

• 收购后南方传媒将持有发行集团99.97%股权，用于建设新华文化中心项目。
• 项目总投资8.26亿元，将打造华南首席复合文创体验中心。

2.4 华闻传媒实际控制人之一拟变更

• 金正源拟将持有的国广控股50%股权转让给兴顺文化。
• 兴顺文化由朱金玲控股，股权转让后公司实际控制人之一将变更为朱金玲。

2.5 华谊兄弟使用10亿元闲置募资补充流动资金

• 通过补充流动资金减少财务费用，提高资金使用效率。

一周市场回顾

• 传媒行业年初以来涨幅波动较小，近两周随大盘小幅回升。
• 营销服务子行业表现较好，互联网传媒子行业因移动互联网服务涨幅回升而小幅反弹。
• 前五名涨幅公司包括出版传媒、中体产业、深大通、上海电影、北纬通信。
• 后五名跌幅公司包括巨龙管业、联创互联、皖新传媒、乐视网、华谊嘉信。

行业主要观点

• 文化传媒行业受政策支持，是服务型消费中的亮点。
• 11月为行业传统旺季，预计电影市场及其他娱乐消费服务将出现反弹。
• 行业估值趋于合理，建议关注具有全年业绩增长预期和良好发展态势的公司。
• 影视动漫、教育体育及互联网传媒服务仍是中长期增长前景向好的领域。

公司评级

• 强烈推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅15%以上。
• 推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅5%~15%。
• 中性：预期未来6个月内个股相对大盘变动在±5%以内。
• 回避：预期未来6个月内个股相对大盘跌幅5%以上。

行业评级

• 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5%以上。
• 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动。
• 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。

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