20201106-山西证券-20Q3年家电行业资金仓位变动研究_三季度基金机构持仓继续维持阶段高位_12页_1mb

家电行业2020年三季度资金仓位变动研究报告总结

核心内容概览

本报告分析了2020年第三季度家电行业的市场表现、基金持仓变动及北向资金动向，旨在评估行业整体趋势及主要企业资金流动情况，为投资决策提供参考。

主要观点

• 行业市场表现：2020年三季度，家电板块涨幅为10.35%，排名行业第10位，较二季度环比下降3位。整体市场呈现上涨趋势，但家电行业资金流出情况较为明显。
• 基金持仓情况：三季度基金在家电行业持仓占比为5.37%，仍处于阶段高位。基金持股数量及比例变动显示，小家电企业如奥佳华、浙江美大、荣泰健康等表现突出，持股比例提升显著。
• 北向资金动向：三季度北向资金净买入由正转负，整体仍偏向小家电企业，如浙江美大、苏泊尔、奥佳华等，持股数量及比例增长较多。

关键信息

市场表现

• 上证综指：3218点，涨7.8%
• 沪深300：4587点，涨10.2%
• 中小板指：8672点，涨8.2%
• 创业板指：2575点，涨5.6%

基金持仓数据

• 基金持股占比：三季度基金持股占比为5.37%，排行业第4位。
• 基金持股数量及比例变动：
  • 基金持股数量前5位：美的集团、海尔智家、三花智控、格力电器、海信视像。
  • 持股数量增加的有7家，其中奥佳华增加最多（+33.55百万股）。
  • 持股比例提升居前的是奥佳华（+8.3%）、浙江美大（+4.8%）、荣泰健康（+2.7%）。
  • 基金持股数减少的有15家，其中海尔智家、三花智控、格力电器等减少较多。

基金持股市值及基金个数变动

• 基金持股市值正向变动有19只，其中科沃斯、浙江美大、三花智控、海信视像、奥佳华等表现较好。
• 基金持仓市值增长主要集中在小家电企业。

北向资金动向

• 三季度北向资金净买入由正转负，沪股通和深股通分别净买入7亿元、-34亿元、-282亿元，深股通净买入-46亿元。
• 北向资金在陆股通>1000万股的845只股票中，有489只持股增加，其中家电板块有8只增加，6只减少。
• 北向资金持股数量排名前五：美的集团（1121百万股）、格力电器（1014百万股）、海尔智家（547百万股）、三花智控（237百万股）、老板电器（123百万股）。
• 北向资金持股比例提升居前的是浙江美大（+16.76%）、苏泊尔（+3.88%）、奥佳华（+2.02%）。

风险提示

1. 海外疫情反复
2. 产品升级缓慢
3. 汇率波动大
4. 地产调控政策风险

行业趋势

• 国内市场：线上渠道景气度持续，整体白电量价温和复苏。
• 房地产影响：随着房地产竣工逐步恢复，新房及二手房交易回暖，厨电零售端需求改善。
• 海外影响：受新冠疫情影响，海外家电供给能力受损，国内家电企业外销同比大幅提升。

表格概览

表1：基金持股表现

• 奥佳华、浙江美大、荣泰健康等小家电企业基金持股比例提升显著。

表2：持股基金数及基金市值变动

• 科沃斯、浙江美大、三花智控、海信视像、奥佳华等基金持股市值增长较多。

表3：家电个股北向资金变动情况

• 北向资金在家电板块有明显增减，其中格力电器、三花智控、兆驰股份等持股数量增加，而部分企业如海信家电、苏泊尔等持股减少。

总结

本报告指出，2020年三季度家电行业基金持仓占比维持高位，但整体基金持股数量和比例有所下降，其中小家电企业表现较好。北向资金虽由正转负，但仍偏向小家电企业。行业整体呈现回暖迹象，线上渠道及房地产市场对需求有积极影响。同时，需关注海外疫情、产品升级、汇率波动及地产调控等风险因素。