20211116-格林期货-PTA早报_2页_173kb

格林大华期货 PTA 早报 20211116 总结

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的PTA（精对苯二甲酸）早报，主要分析PTA市场的近期走势、操作建议、利多与利空因素，以及相关风险提示。报告指出，PTA市场在供给与需求端均存在变化，价格走势受到累库和成本驱动逻辑的影响。

主要观点

• 供给端：随着部分PTA装置重启，市场供给预期有所增加，但提负速度相对缓慢，导致PTA小幅累库。
• 需求端：下游涤纶长丝企业因限电政策影响，开工率较低，但近期有所回升，市场交投气氛回暖。
• 成本驱动：PTA加工费被压缩至偏低水平，成本对价格的影响增强，需关注油价波动对成本端的传导。
• 操作建议：当前市场环境下，建议投资者暂时观望，等待进一步的市场信号。

关键信息

利多因素

• 涤纶长丝企业促销：11月15日，涤纶长丝企业集中优惠促销，市场交投气氛回暖。
• 产销数据提升：11月15日，工厂主流产销达到238%，较前一交易日上升187.4%。
• PX价格：11月15日，PX CFR中国价格收盘为916.67美元/吨，PTA加工费水平为452.12元/吨。
• 装置检修情况：恒力3#装置（220万吨产能）于11月5日进入检修，预计持续约20天；扬子石化35万吨装置计划于11月3日停车检修，重启时间待定。

利空因素

• 聚酯开工负荷偏低：11月15日，聚酯开工负荷为84.98%，环比上升0.51%，但绝对水平仍偏低。
• 终端需求有限：尽管限电政策有所松动，但终端新增订单依然有限，织造开工率仅为61.99%，周环比下降0.13%。
• 装置重启进度缓慢：四川能投100万吨/年PTA装置于11月1日停车检修，计划11月中旬恢复生产；虹港石化150万吨PTA装置于11月12日投料重启，此前已于9月14日降负停车。

风险提示

报告提示投资者需关注以下风险因素：

• 宏观政策：政策变化可能对市场供需产生影响。
• 油价波动：作为PTA成本的重要组成部分，油价波动将直接影响PTA价格走势。
• 终端需求：终端市场表现将决定PTA的长期走势。
• 装置投产及检修情况：装置的投产与检修将对供给端产生直接影响，进而影响价格。

免责声明

本报告所引用信息均来自公开资料，格林大华期货不对信息的准确性或完整性作出任何保证。报告中的观点和建议仅为分析师个人意见，不代表公司立场。投资者应根据自身风险承受能力谨慎决策，市场有风险，投资需谨慎。

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系电话：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610