20131014-西南证券-化工行业_周报-百草枯库存依然偏紧_看好红太阳_18页_2mb

化工行业周报总结

核心内容概览

本周化工行业整体呈现涨跌互现的态势，主要化工产品价格变动明显，部分子行业表现突出。在市场表现方面，化工板块约有69.42%的股票价格上升，其中涨幅前三的个股为内蒙君正（21.02%）、辉隆股份（18.65%）和龙宇燃油（14.92%）；跌幅前三的个股为回天胶业（-5.22%）、泰和新材（-4.63%）和康得新（-4.31%）。行业整体涨跌幅为：23个三级子行业上涨，3个下跌。

主要化工产品价格变动及分析

价格涨幅前五

• 二氯甲烷：13.33%
• 萤石粉：10.00%
• 顺丁橡胶：8.21%
• 丁苯橡胶：7.41%
• 天然气：6.19%

价格跌幅前五

• 硫酸：-18.18%
• 五氧化二磷：-14.85%
• 苯胺：-3.85%
• 丙烯：-3.03%
• 聚合MDI：-2.69%

重点产品分析

• 吡啶：价格稳定，维持在33000元/吨，下游百草枯市场供应紧张，42%百草枯母液成交价稳定在25000-27000元/吨，预计随着淡储开启，价格仍有上行空间。
• 草甘膦：价格下降2.35%，高端报价5万元/吨，实际报价已降至4.2万元/吨，需求方面南美市场尚有需求但下单不积极，预计价格继续下滑。
• 氨纶：厂家库存偏紧，出货情况良好，暂无调价意向，市场行情预计平稳。

行业要闻回顾

1. 自贸区拟建国际原油期货平台：上海自贸区拟筹建国际原油期货平台，全面引入境外投资者参与境内交易。
2. 黑龙江拟建国家级新材料基地：黑龙江将建设新材料产业基地，依托丰富的矿产资源发展碳纤维等新材料产业。
3. 新疆准东煤制气项目获国家核准：准东煤制气项目获得国家批准，总投资1830亿元，建设规模为年用煤炭9000万吨、年产气300亿立方米。
4. 环保部拟对10类企业进行环境信用评级：环保部将对重污染行业企业进行环境信用评级，未批先建、恶意偷排等行为将面临惩戒。

重点子行业价格走势

• 原油产品：WTI小幅下跌，布伦特小幅上涨，天然气价格显著上升。
• 石化产品：丙烯价格下跌，丁二烯价格持平，BDO价格稳定。
• 两碱：轻质纯碱价格上涨，烧碱价格稳定。
• 农化：草甘膦价格下降，磷酸一铵、复合肥价格稳定。
• 氟硅：R22、R134a价格稳定。
• 聚氨酯：TDI、纯MDI价格下跌。
• 橡塑：PP、LLDPE价格上升，丁苯橡胶、顺丁橡胶价格上升。
• 化纤：锦纶切片、PA66价格稳定，涤纶短纤价格下跌。
• 其他：钛白粉、炭黑价格稳定，丙酮、丁酮价格上涨。

关键信息与建议

• 投资建议：建议继续关注红太阳（000525.SZ）、沙隆达A（000553.SZ）、扬农化工（600486.SH）、新安股份（600596.SH）、江山股份（600389.SH）、泰和新材（002254.SZ）、华峰氨纶（002064.SZ）。
• 行业展望：百草枯供应紧张局面短期内难缓解，草甘膦价格可能继续下滑，氨纶市场预计平稳。
• 政策影响：环保政策对价格影响有限，煤制气项目推进为行业带来新机遇。

数据与市场表现

• 行业总市值：16386.43亿元
• 流通市值：11914.96亿元
• 行业市盈率TTM：14.74
• 沪深300市盈率TTM：9.20

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：个股相对沪深300指数涨幅20%以上
  • 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
  • 中性：个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
  • 回避：个股相对沪深300指数涨幅-10%以下

• 行业评级：

  • 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上
  • 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
  • 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下

研究团队信息

• 分析师：商艾华

• 执业证号：S1250513070003

• 电话：023-63786519

• 邮箱：shah@swsc.com.cn

• 研究助理：李晓迪、朱会振

• 电话：023-67791323、023-63786049

• 邮箱：lxdi@swsc.com.cn、zhz@swsc.com.cn

总结

本周化工行业在价格波动中呈现出明显的分化趋势，部分产品如二氯甲烷、萤石粉等价格显著上涨，而如硫酸、五氧化二磷等则大幅下跌。行业整体表现与政策、供需关系密切相关，环保政策对价格影响有限，而淡储启动可能带来价格上涨。建议投资者关注具有较好市场表现和行业前景的公司，如红太阳、沙隆达A、扬农化工、新安股份、江山股份、泰和新材和华峰氨纶。行业整体走势仍需关注政策变化和市场供需动态。