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石化化工行业动态报告总结（2013年08月26日）

核心内容概述

本报告分析了石化化工行业的近期价格走势及市场动态，重点跟踪了多个关键化工产品的价格变化，并对行业前景进行了展望。报告指出，尽管部分化工品价格出现反弹，但整体盈利仍不乐观，部分行业如化肥、农药、聚氨酯等表现出较强的上涨趋势，而其他产品则出现下跌。

主要观点

• 价格上涨品种：

  • 百草枯：本周上涨19.0%，主流报价23000-23500元/吨，个别小单成交上调至25000元/吨。工厂例行检修导致供应紧张，价格持续上行。
  • TDI：由于巨力装置检修和银光装置运行不稳，供应紧张，价格上调2.0%至22700元/吨。预计“金九银十”旺季将延续上涨行情。
  • 二氯甲烷：华东地区价格上调24.5%，达3300元/吨，涨幅居首。
  • 甘氨酸：上涨9.3%，报价12900元/吨。
  • 丁二烯：上涨4.6%，东南亚CFR报价1140美元/吨。

• 价格下跌品种：

  • 液氯：华东地区价格下跌25.0%，报价150元/吨。
  • 硫酸：苏州精细化98%报价下跌13.0%，达200元/吨。
  • 丁苯橡胶：华东1502价格下跌4.1%，报价11700元/吨。
  • 甲醇：华东地区价格下跌4.0%，报价2880元/吨。
  • 尿素：波罗的海小粒散装价格下跌3.4%，报价285美元/吨。

关键信息

产品价格跟踪

• 百草枯：当前主流报价23000-23500元/吨，个别成交价上调至25000元/吨。价格持续上调，利好红太阳等企业。
• TDI：华东地区报价22700元/吨，价格持续上涨，市场预期强劲。
• 合成氨：河北新化报价23500元/吨，上涨4.4%。
• 尿素：华鲁恒升小颗粒报价1630元/吨，上涨3.2%。
• 液氯：华东地区报价150元/吨，下跌25.0%。
• 硫酸：苏州精细化98%报价200元/吨，下跌13.0%。
• 丁苯橡胶：华东1502报价11700元/吨，下跌4.1%。
• 甲醇：华东地区报价2880元/吨，下跌4.0%。
• 纯吡啶：华东地区报价32250元/吨，下跌2.3%。

行业分析

• 化工品反弹行情：部分产品因油价支撑和补库存需求出现反弹，但整体反弹持续性不强，盈利仍不乐观。
• 农药行业：大企业订单稳定，草甘膦、百草枯迎来旺季，盈利有望提升。
• 聚氨酯行业：MDI、TDI提价，需求将进入旺季，预计表现强劲。
• 化纤行业：氨纶未来新增产能增幅放缓，替代性需求提升，有望复苏，推荐华峰氨纶。
• 煤化工：非居民用天然气提价利好煤头尿素企业，园区一体化初见成效，丁辛醇盈利超预期。
• 氟硅行业：R22、R134a等产品价格波动，需关注市场变化。
• 橡胶行业：天然橡胶价格上涨，丁苯橡胶、顺丁橡胶价格回调。

公司与项目展望

• 和邦股份：双甘膦、浮法玻璃等项目将陆续投产，纯碱业务确认底部。
• 江山化工：转型液化气深加工，正丁烷制顺酐前景向好。
• 红太阳：受益于百草枯价格上涨，关注吡啶反倾销进展。
• 沙隆达：盈利将快速增长，受益于农药需求向好。
• 辉丰股份：成长性被看好。
• 鲁西化工：业绩将大幅提升，受益于园区一体化。
• 华峰氨纶：氨纶景气启动，受益弹性最大。
• 海越股份：异辛烷作为理想油品组分，继续看好。

评级与建议

• 行业评级：中性，维持评级。
• 公司评级：分析师推荐、谨慎推荐、中性、回避等，具体取决于公司盈利能力和行业前景。

图表与数据

• 图目录：包括尿素、硫磺、磷矿石、氯化钾、草甘膦、百草枯、PVC、烧碱、纯碱、MDI、聚合MDI、TDI、DMF、BDO、己二酸、环氧丙烷、硬泡聚醚、PTMEG、PTA、粘胶短纤、涤纶短纤、涤纶长丝、锦纶切片、氨纶、冰晶石、R22、R134a、DMC、双酚A、PVA、醋酸、钛白粉、正丁醇、顺酐、丙烯酸等产品价格及价差走势。
• 表目录：包括本周化工产品涨幅前十、跌幅前十、重点化工产品价格跟踪等。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避，基于未来6-12个月行业指数相对于交易所指数的回报表现。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避，基于公司股价相对于分析师覆盖股票平均回报的表现。

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总结

本报告提供了石化化工行业近期价格走势、主要产品变化及行业展望，强调了百草枯和TDI等产品的上涨趋势，同时指出部分产品如液氯、硫酸等的下跌情况。分析师建议关注前期强势行业，如农药、聚氨酯等，同时对相关企业如红太阳、沙隆达、鲁西化工等给予积极评价。整体行业评级为中性，维持不变。