20240204-国信期货-油脂油料周报_节前避险情绪增加_棕榈油领跌油脂_36页_2mb

节前避险情绪增加，棕榈油领跌油脂。美国大豆市场震荡偏弱，受巴西升贴水变化和中国需求疲软影响，CBOT大豆价格波动，国内豆粕现货基差回落，库存高位。油脂方面，棕榈油因国际原油高位回落和马来西亚出口数据不佳而领跌，马棕油库存可能下降支撑市场，但豆棕价差低位。后市展望显示，蛋白粕短期指标缠绕偏空，长期偏空，油脂呈现震荡走势，建议投资者关注技术面和基本面变化，风险为主。

报告总结要点:

• 蛋白粕市场: 美国大豆震荡偏弱，因巴西升贴水下跌和中国采购减少，国内豆粕库存高企，春节前备货尾声，现货购销清淡。
• 油脂市场: 棕榈油领跌，受避险情绪影响，马来西亚出口大幅下降，国际原油波动加剧压力；马棕油库存或继续下降提供支撑，但出口数据疲软。
• 后市展望: 技术面显示豆粕和菜粕指标偏空，油脂震荡延续；基本面需求疲软，成本驱动行情，预计短期弱势，建议短线操作谨慎。