20230113-和合期货-沪金周报_8页_486kb

和合期货沪金周报（20230109--20230113）总结

一、核心内容概述

本周沪金期货合约整体呈现上涨趋势，主力合约收盘价为415.22，较上周上涨1.39%。成交量和持仓量均有所增加，显示市场活跃度提升。沪金期货的上涨与宏观环境、供需变化及资金面因素密切相关。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观面分析

• 美国通胀回落，美联储加息预期放缓：
  • 12月美国CPI同比上升6.5%，环比下降0.1%，为两年半来首次环比下降，符合预期。
  • 核心CPI同比上升5.7%，为2021年12月以来最低水平，环比上升0.3%，显示核心通胀仍具韧性。
  • 能源价格环比下降4.5%，食品价格环比增速放缓至0.3%，是CPI回落的主要原因。
  • 服务业价格环比上升0.5%，住房成本环比上升0.8%，显示核心通胀仍具支撑力。
  • 市场预期2月加息幅度将降至25个基点，美联储加息周期接近尾声。

2. 供需端及资金面分析

• 中国央行持续增持黄金：
  • 2022年12月，中国人民银行增持97万盎司黄金，黄金储备总量达6464万盎司。
  • 中国黄金消费需求增加，推动市场对黄金的配置意愿上升。
• 全球黄金需求创新高：
  • 全球央行黄金储备持续上升，第三季度央行买入黄金近400吨，创2000年以来新高。
  • 市场机构看好2023年黄金走势，认为有三大因素推动黄金上涨：
    1. 黄金抛售趋势接近尾声；
    2. 美联储加息结束利好避险资产；
    3. 地缘政治冲突背景下，黄金作为中立资产更受青睐。

3. 美元指数表现

• 美元指数弱势震荡，市场普遍预期美联储将在2月会议中加息25个基点，概率达95.2%。
• 美联储加息周期接近尾声，美元指数回落为黄金上涨提供支撑。

三、后市行情研判

• 技术面分析：
  • 黄金在2022年3月高点后持续回落，9月底开始止跌企稳，11月初探底后反弹。
  • 当前黄金处于多头趋势，COMEX黄金在1800附近震荡上涨，形成上升三角形态，日K线均线呈多头排列。
• 整体判断：
  • 通胀数据放缓可能促使美联储减缓加息步伐，利好黄金市场。
  • 黄金价格在经济衰退预期、央行购金及美元指数弱势背景下，有望继续上涨。

四、交易策略建议

• 策略方向：偏多
• 风险提示：
  • 投资者应评估自身财务状况和风险承受能力。
  • 期货行情预测存在不确定性，入市操作需自行承担风险。
• 免责声明：
  • 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
  • 文中观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。

五、总结

本周沪金期货上涨1.39%，成交量和持仓量均增加，反映出市场对黄金的偏好增强。美国通胀数据回落，美联储加息预期放缓，为黄金上涨提供了宏观支撑。同时，中国央行持续增持黄金，全球黄金需求创历史新高，进一步巩固了黄金的避险属性。美元指数弱势震荡，也为黄金价格提供了上涨动力。技术面上，黄金处于多头趋势，未来走势有望继续向好。建议投资者关注美联储政策动向及全球经济形势，把握黄金上涨机会。