20230113-广发期货-广发早知道-汇总版_20页_4mb

广发早知道-汇总版总结

核心内容概览

本报告涵盖了金融衍生品、商品期货、能源化工、特殊商品等多个领域的市场分析，重点分析了股指期货、国债期货、贵金属、有色金属、黑色金属、农产品、能源化工及特殊商品的走势及操作建议。整体来看，市场情绪受宏观政策、经济数据、资金面及供需变化影响较大，呈现多空交织、震荡为主的特点。

主要观点与关键信息

金融衍生品

• 股指期货：美国CPI回落，美联储加息预期减弱，A股缩量整理，市场情绪偏弱。四大股指期货主力合约涨跌分化，基差收敛。建议关注中长期贷款增速回升对市场的影响。
• 国债期货：央行加大节前流动性投放，资金面偏暖。1月MLF临近，若降息落地，期债可能冲高后回调；若未降息，可能再度出现交易宽货币预期。建议短期交易性需求保持中性，T2303参考区间为99.1-100.6。

贵金属

• 黄金：美国CPI回落，美元走弱，黄金价格突破1900美元关口。建议黄金多单继续持有。
• 白银：金融属性利空减弱，工业需求维持高位，但实物投资需求减少。价格在23美元/盎司上方震荡，建议关注25美元阻力位。
• 铜、锌、铝、镍、不锈钢、锡：多数品种因供需偏弱、库存上升或成本支撑不足，建议节前观望，关注节后需求兑现情况。

黑色金属

• 钢材：低库存和强预期支撑价格，维持3800-4200区间震荡。建议多单逢高止盈。
• 铁矿石：发改委释放打压信号，矿价上涨受限。建议关注800-870区间宽幅震荡。
• 焦炭：供需矛盾不明显，建议节前观望，关注节后走势。
• 焦煤：供给持续回落，价格稳中有涨。建议参与多螺纹空焦煤策略，节后再寻布空机会。
• 动力煤：供给收缩，煤价稳中有涨。预计节后澳煤进口增加，价格或将回落。

农产品

• 豆粕：USDA下调美豆单产，支撑价格上涨。建议关注国内需求对盘面的提振。
• 生猪：养殖端压力大，供需宽松延续。建议前期多单平仓，等待企稳后再入场。
• 玉米：弱现实强预期，期价上方空间有限。建议观望，关注2305合约走势。
• 白糖：原糖供应偏紧，盘面震荡。建议前期空单持有，关注18.5美分阻力位。
• 棉花：供应端维持高位，需求端疲软。建议观望，关注2450~2700区间高抛低吸。
• 鸡蛋：年前备货接近尾声，价格窄幅波动。建议关注10500元一带的压力。
• 红枣、苹果：价格变化不大，建议观望，关注春节后需求变化。

能源化工

• 原油：美国CPI数据符合预期，油价上涨。建议关注Brent85美元/桶压力位。
• 沥青：刚需结束，成本驱动为主。建议关注3700-3880元/吨区间。
• PTA：受油价偏强及装置检修影响，短期偏强。建议关注5500附近压力。
• 乙二醇：供给压力上升，价格反弹空间有限。建议EG05低位偏多对待。
• 苯乙烯：装置检修及成本支撑使价格偏强。建议EB2-4/EB3-4逢低正套。
• PVC：强预期弱现实，建议节前观望，关注6200~6500区间。
• 甲醇：内地排库收尾，港口累库。建议关注2450~2700区间高抛低吸。
• 尿素：现货紧缺，远月产能释放预期走弱。建议5-9正套继续持有。
• LLDPE：供需博弈，短期波动区间[7900,8250]。建议观望，关注05-09反套。
• PP：下游需求走弱，工厂提前放假。建议谨慎空单，关注7550-7950区间。
• 橡胶：月间结构待修复，建议可逢低布局59反套。
• 玻璃、纯碱：厂家预期乐观，现货价格坚挺。建议纯碱5-9正套继续持有，玻璃单边观望。
• 纸浆：现货小幅回落，进口成本支撑有限。建议短期观望，逢高做空2305合约。
• 工业硅：成本支撑强劲，需求预期向好。建议参考17000元/吨逢回调做多。

操作建议汇总

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