20230515-天风证券-中天科技-600522.SH-预中标欧洲海缆大项目_出海逻辑强化_业务快速增长动力强劲__4页_759kb

中天科技（600522）证券研究报告日期为2023年05月15日，维持“买入”投资评级，目标价格未更新，当前股价为14.69元。行业为通信/通信设备，重点业务包括海上风电海缆、光纤光缆、新能源（光伏、储能）和光通信。

核心事件是预中标丹麦Orsted WindPower的Baltica2海上风电项目，金额约120.9亿元，印证出海逻辑，公司海缆产品覆盖至欧洲275kV电压等级，海外布局扩展到东南亚、中东。

光纤光缆市场景气，中国移动招标量价齐升，预计未来需求乐观，海关数据也显示出口增长。

新能源业务快速增长，光伏项目如如东、储能订单增多，受益于原材料下降和政策支持。

光通信方面，400G和800G模块研发推进，提升竞争力。

财务预测显示，公司预计2023-2025年归母净利润分别为42亿、54亿、67亿元，PE倍数或为12、9、7，成长潜力强劲。

风险包括行业竞争、项目执行和原材料波动，总体维持买入建议。