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2013年9月16日造纸轻工行业周报总结

核心内容

本报告总结了2013年9月造纸及轻工行业的情况，涵盖行业价格变动、原材料价格趋势、投资策略建议以及行业新闻动态。

主要观点

• 造纸板块表现：本周造纸板块整体上涨0.26%，但涨幅远低于沪深300指数（5.56%），显示出板块整体跑输市场。
• 国内纸价稳中有降：铜版纸价格继续下跌，双胶纸价格保持稳定，灰底白板纸价格回落，白卡纸价格微涨。整体需求疲软，尤其是受宏观经济不振和政策影响，导致“金九银十”传统旺季需求低迷。
• 原材料价格变化：国际针叶浆价格上涨，阔叶浆价格下跌；国内针叶浆价格上涨，阔叶浆价格维持稳定。溶解浆价格继续下跌，美废ONP价格大幅上涨，OCC价格止跌企稳。
• 包装行业动态：Brent原油价格下跌，聚酯切片价格下跌，聚乙烯、聚丙烯价格上涨，BOPP价格回升，马口铁价格微跌。8月饮料和卷烟产量同比增长，显示下游需求有所回升。
• 轻工行业动态：房地产销售面积同比增长10.1%，地产相关产业链预计滞后受益；国际黄金和白银价格大幅下跌。
• 行业投资建议：推荐关注家居及烟包产业链，其中家居板块受益于地产复苏，烟包板块受益于低价原材料和外延扩张预期，同时关注股价相对低位的晨鸣纸业和永新股份。

关键信息

一、造纸行业

1. 价格变化

• 铜版纸：终端均价5578元/吨，较上周下跌0.02%。
• 双胶纸：终端均价6031元/吨，持平上周。
• 灰底白板纸：终端均价4159元/吨，较上周下跌0.36%。
• 白卡纸：终端均价6077元/吨，较上周回升0.02%。
• 箱板纸、瓦楞纸：价格维持稳定。

2. 原材料价格

• 国际针叶浆：NBSK EU报861.54美元/吨，上涨0.37%；BHKP EU报777.44美元/吨，下跌0.37%。
• 国内针叶浆：乌针、布针价格4900元/吨，上涨0.06%；布阔价格4636元/吨，持平上周；银星价格4921元/吨，上涨0.15%。
• 溶解浆：终端均价6570元/吨，下跌0.45%。
• 美废ONP：价格163.5美元/吨，上涨2.19%；OCC价格223美元/吨，回升0.22%。

二、包装轻工行业

1. 原材料价格

• Brent原油：报111.7美元/桶，下跌3.81%。
• 聚酯切片：报9575元/吨，下跌0.52%。
• 聚乙烯：报1499美元/吨，上涨1.01%。
• 聚丙烯：报1497美元/吨，上涨1.22%。
• 聚苯乙烯：持平上周。
• PET瓶片、BOPET：价格维稳。
• BOPP：终端均价14050元/吨，上涨1.44%。
• 马口铁：终端均价5887.5元/吨，下跌0.04%。

2. 下游产量

• 8月软饮料生产量：同比增长12.8%。
• 8月卷烟制品生产量：同比增长5.5%。

三、其他轻工行业

• 房地产销售：8月全国商品房销售面积同比增长10.1%。
• 黄金与白银：COMEX黄金报1327.6美元/盎司，下跌4.25%；COMEX白银报21.72美元/盎司，下跌9.09%。

四、行业新闻摘要

1. 印尼浆纸业进军中国市场：印尼浆纸业希望政府提供优惠政策，以提升其在国际市场中的竞争力。
2. 2015年美国标签印刷产值预测：预计2015年美国标签印刷产值将达200亿美元，主要得益于政策改革和技术推广。
3. 新兴市场印刷业升级：随着环保问题的关注，印刷业将加速产业升级。
4. 国美控股进军黄金珠宝市场：计划投资10亿元进入黄金零售业务。
5. 居然之家跨界酒店用品城：将接手“欧华尚美酒店用品市场”并更名“居然尚屋酒店用品城”。
6. 国际纸业关闭工厂并裁员：计划关闭阿拉巴马州工厂，裁减1100名员工。
7. 美废ONP价格上涨，OCC价格企稳：美废、日废OCC仍面临下行压力。
8. 爱生雅收购维达：拟以86.475亿港元收购维达国际控股有限公司。
9. 印尼浆纸业关注中国市场：廖内省安达兰纸浆公司总经理古斯南表示，中国是印尼浆纸业的重要市场。
10. 田阳生活用纸基地开工：广西田阳金叶纸业有限公司开工年产6万吨生活用纸基地项目。

五、近期关注

• 非流通股解禁明细：包括万顺股份、老凤祥、奥瑞金、海鸥卫浴、浙江永强、丽鹏股份、骅威股份等公司，涉及解禁日期、解禁数量及流通比例变化。

六、股票投资评级说明

• 证券分析师承诺：报告内容由具备执业资格的分析师独立、客观撰写，不涉及任何形式的补偿。
• 投资评级标准：以沪深300指数为基准，分为买入、增持、中性、减持，适用于证券及行业。
• 法律声明：本报告仅供客户使用，不构成投资建议，客户应自行判断并承担投资风险。

七、附录

• 价格变化表：涵盖国内外纸品、纸浆及废纸价格变动情况，提供历史均价参考。
• 资料来源：Wind、申万研究、Bloomberg、纸业易贸、卓创资讯等。