20210309-长江期货-股指战情——脱缰的利率_8页_1mb

长江期货研究咨询部股指战情分析总结

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前股指走势及市场策略，内容涵盖资金驱动、宏观驱动、量化解盘及期权策略等方面。报告强调了市场当前面临的多重压力，并提供了相应的投资建议。

主要观点

• 市场情绪偏空：上一交易日两融余额减少69.43亿元，市场活跃度下降，资金偏向空头。同时，外资净流入为-85.89亿元，减少91.16亿元，外资持股意愿降低，对股市形成压力。
• 宏观环境变化：美国财政刺激政策可能趋于温和，耶伦表示大规模刺激不会引发通胀，但担心市场对通胀的预期过高。欧洲央行连续第二周减少债券购买，宽松政策边际收敛，对权益市场构成调整压力。
• 技术面与筹码分布：沪深300指数处于支撑位附近，短期内可能反弹。筹码分布模型显示，加权筹码集中在顶部，整体分布较为集中，表明市场可能面临压力释放。
• 投资策略建议：保守策略建议继续观望；期权策略推荐卖出宽跨式策略，具体为卖出I02103-C-5400和I02103-P-5200；若已持有股指期货，可买入I02103-P-5200进行套保。

关键信息

资金驱动

• 上一交易日两融余额减少69.43亿元，市场活跃度降低。
• 外资净流入为-85.89亿元，减少91.16亿元，外资持股意愿下降。
• 陆股通资金净流入为负，北上资金减少，对市场形成压力。

宏观驱动

• 美国经济修复预期增强，但全球宽松货币政策可能边际收敛。
• 权益类资产和大宗商品流动性可能受到挤压，后续可能震荡下行。
• 贵金属可能因避险情绪而有所上涨。

量化解盘

• 筹码分布：沪深300指数短期支撑位为5320.77，压力位为5593.0；IF主力合约短期支撑位为5296.0，压力位为5574.9。
• 宏观关联模型：全球宏观贝叶斯网络中，指数联动向上的概率约为30.0%。
• 技术指标 Logit 模型：技术上继续上涨的概率为68.55%，表明市场存在上涨动能。

期权策略

• 卖出宽跨式策略：卖出I02103-C-5400和I02103-P-5200。
• 套保建议：若已持有股指期货，可买入I02103-P-5200进行对冲。

风险提示与免责声明

• 本报告风险等级为R4，仅作参考，不构成投资建议。
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