20211029-长江期货-股指战情——_经济放缓__7页_1mb

长江期货研究咨询部股指战情分析总结

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前股指市场走势及投资策略，内容涵盖资金驱动、宏观驱动、量化解盘、期货策略、期权策略等多方面，为投资者提供参考。

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主要观点

资金驱动

• 上交所两融余额减少79.58亿元，市场活跃度有所下降。
• 外资净流入71.72亿元，较前一交易日增加102.14亿元，外资持股增加对股市形成支撑。
• 市场资金偏多头，但整体情绪偏谨慎。

宏观驱动

• 中国央行营管部强调房地产贷款业务稳健开展，房地产风险有所缓解。
• 美国三季度实际GDP增速不及预期，经济增长放缓程度超过预期。
• 美国首申失业金人数降至2020年3月以来新低，显示就业市场有所改善。
• 欧洲央行维持关键利率不变，购债步伐温和放缓。
• 美国货币政策可能因经济放缓而调整，对股指产生影响。

量化解盘

• 指数处于支撑位附近，短期内可能反弹。
• 宏观关联模型显示，今日股指上涨概率为9.0%。
• 技术指标Logit模型显示，技术上继续上涨的概率为37.73%。

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关键信息

资金面

• 上交所两融余额下降，但外资净流入显著，显示外资对市场信心较强。
• 市场资金偏多头，但整体情绪偏弱，需关注后续变化。

宏观面

• 房地产信贷政策趋于平稳，房地产风险缓解。
• 美国经济数据疲软，可能影响美联储政策节奏。
• 欧洲央行维持利率不变，购债步伐放缓，对市场影响有限。

技术面

• 沪深300指数支撑位为4880.4，压力位为4961.5。
• IF主力合约短期支撑位为4891.0，短期压力位为4969.0。
• 指数处于支撑位附近，短期可能反弹。

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期货策略

• 保守策略：建议观望，不轻易入场。
• 激进策略：在低位轻仓试多IF2111合约，关注市场反弹机会。

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期权策略

• 前期波动率策略已起步止盈平仓，策略执行完毕。

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模拟盘跟踪

• 模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%。
• 用于跟踪股指战情的策略建议，模拟结果仅供参考，不构成投资建议。

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中长期驱动逻辑

• 美联储在TGA账户释放流动性的情况下，美债利率不升反降。
• TGA账户形成隐形利率扭曲操作，但7月底余额达到4500亿红线后暂停放水。
• 债务上限问题解决后，将发行债券“抽水”，形成隐形Taper，抵消QE效果。
• 预计美国十年期利率将在10月反弹至1.6%左右，中期股票与债市看跌。

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投资建议

• 国庆节假后预计市场流动性将拉升，建议构造卖出宽跨式策略，利用波动率变化获取收益。
• 投资者需注意市场风险，理性判断，谨慎操作。

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风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资有风险，入市需谨慎。
• 投资者应结合自身投资目标和财务状况自行决策，自行承担风险。

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免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，长江期货不对信息的准确性和完整性做任何保证。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行关注更新。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成对期货价格或市场走势的确定性判断。
• 未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发布或引用本报告内容。

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公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 投资咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号
• 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T2 27层
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