20210924-长江期货-股指战情——_经济放缓__7页_1mb

文档总结：股指走势分析与策略建议

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前股指走势，并提供相应的投资策略建议。文档主要围绕“经济放缓”的主题，从资金驱动、宏观驱动和量化分析三个维度对市场进行研判，最终给出保守的期货与期权策略建议。

主要观点

1. 资金驱动

• 上一交易日两融余额增加66.56亿元，显示市场活跃度上升，资金偏向多头。
• 外资净流入为-43.09亿元，减少12.95亿元，表明外资持股意愿降低，可能对股市形成一定压力。

2. 宏观驱动

• 美国经济数据：失业人数小幅走高，高于预期；9月Markit制造业、服务业、综合PMI全线低迷，显示美国经济复苏乏力。
• 欧元区经济数据：综合PMI创五个月新低，进一步反映欧洲经济疲软。
• 利率变化：名义利率上行，实际利率下行，显示通胀压力与经济增长放缓并存。
• 财政与货币政策：财政悬崖对流动性的影响大于Taper预期，叠加限产因素，市场格局可能进一步承压。
• 未来展望：若市场对经济复苏保持乐观，美国十年期利率可能在10月反弹至1.6%左右，中期股票与债市看跌。

3. 量化分析

• 筹码分布：沪深300指数当前接近支撑位，下行空间有限。短期支撑位为4839.0，短期压力位为4983.83。
• 宏观关联模型：全球宏观贝叶斯网络显示，指数联动向上的概率约为59.0%。
• 技术指标Logit模型：技术上继续上涨的概率为56.35%，表明市场存在上涨动能。

关键信息

1. 股指表现

• 上证指数前一交易日上涨0.38%，报3642点。
• IF主力合约报4838点，上涨0.55%；IH主力合约报3128点，上涨0.17%；IC主力合约报7425点，上涨0.53%。

2. 行业与概念板块表现

• 行业涨幅：国防军工、轻工制造、农林牧渔涨幅靠前，分别上涨2.88%、2.81%、2.41%。
• 概念板块：操作系统国产化、大豆、环保概念涨幅领先，分别上涨4.91%、4.29%、4.09%。

3. 期货与期权策略

• 期货策略：保守策略建议观望。
• 期权策略：未具体说明，但提供模拟盘跟踪图，用于验证策略建议。

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