20230425-国金证券-数说公募权益及FOF基金一季报_TMT配比未至饱和_中特估获全面加仓_53页_4mb

2023年一季度基金市场与持仓分析

市场概况

2023年一季度，A股市场延续上涨势头，小盘风格占优，多数行业实现正收益，TMT板块表现亮眼，北向资金创单季度流入记录。港股与A股走势趋同但波动较大。各指数均上涨，中小盘指数涨幅领先大盘。

基金表现与规模

• 权益基金规模环比增长28.1%，股票仓位提升至87.68%，科技主题基金回报率最高（上涨19.77%），军工主题表现最差（下跌5.65%）。
• 新发基金数量环比小幅提升，偏股混合型基金新发领先。
• 风险控制方面，平衡混合型基金回撤较小，夏普比率表现较好。

重仓股行业配置

• 科技板块配置比例达22.07%，高于近10年中位数；消费板块稳居第一，占比34.30%，科技、制造板块配置显著提升。
• 细分领域：医药向中药切换，科技大幅增配AI；新能源整体减配，白酒等高端消费增配。

主题基金分析

• 科技主题领涨，AI相关概念指数涨幅显著；军工和新能源主题表现逊色。
• 行业轮动型基金灵活性高，科技和制造增配明显，FOF持仓偏好科技型基金如“中欧电子信息产业”。

基金公司与新动向

• 政策头部基金如招商、大成增配计算机等行业，兴证全球和大成重仓行业差异化。
• 新生代基金经理管理基金受FOF青睐，科技相关基金成重点持仓。